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周四（10月27日），美國公布的最新數(shù)據(jù)顯示，第三季度GDP同比增長2.6%，在上半年連續(xù)兩個季度萎縮的情況下出現(xiàn)反彈，緩解了投資者對經(jīng)濟衰退的擔(dān)憂。此外，數(shù)據(jù)還暗示通貨膨脹正在減弱。數(shù)據(jù)出爐后，美股三大股指漲跌不一，美元指數(shù)短線波動加劇，現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩。

美國經(jīng)濟分析局周四報告稱，美國經(jīng)濟在2022年第三季度首次實現(xiàn)正增長，至少暫時緩解了對衰退的擔(dān)憂。

具體數(shù)據(jù)顯示，美國第三季度實際GDP年化季率初值錄得2.6%，創(chuàng)2021年第四季度以來新高，此前曾連續(xù)兩個季度錄得負增長。

（圖源：FX168）

該數(shù)據(jù)是在今年年初連續(xù)兩個季度出現(xiàn)負增長之后公布的，符合公認的衰退定義，不過美國國家經(jīng)濟研究局（NBER）通常被認為是衰退和擴張的仲裁者。

這一增長在很大程度上是由于貿(mào)易逆差的縮小，經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計并認為這是一次性現(xiàn)象，未來幾個季度不會再次出現(xiàn)。

GDP增長還來自消費者支出、非居民固定投資和政府支出的增加。該報告反映出，支出正在從商品支出轉(zhuǎn)向服務(wù)支出，服務(wù)業(yè)支出增長2.8%，而商品支出下降1.2%。

經(jīng)濟分析局表示，住宅固定投資和私人庫存的下降抵消了上述增長。

除了顯示經(jīng)濟增長強于預(yù)期外，GDP報告至少在通脹方面提供了一些好消息。第三季度，連鎖加權(quán)價格指數(shù)（經(jīng)過調(diào)整以反映消費者行為變化的生活成本指標）上升4.1%，遠低于預(yù)期的5.3%。此外，根據(jù)美聯(lián)儲使用的一個指標，總體通脹率上升了4.2%，遠低于前一季度的7.3%。

機構(gòu)評論稱，上半年的經(jīng)濟下滑引發(fā)了有關(guān)美國是否已陷入衰退的爭論。連續(xù)兩個季度GDP錄得負值符合一個古老但非正式的經(jīng)濟衰退經(jīng)驗法則。但這兩次下降都是貿(mào)易逆差和企業(yè)庫存異常巨大變化的結(jié)果。作為經(jīng)濟的主要引擎，消費支出今年保持了相對穩(wěn)定。第三季度的支出增長率為1.4%。美國經(jīng)濟正式恢復(fù)增長正值秋季關(guān)鍵國會選舉前夕。然而，經(jīng)濟學(xué)家警告稱，這一好消息可能不會持續(xù)太久：大多數(shù)人現(xiàn)在認為，經(jīng)濟衰退將在明年到來。

凱投宏觀首席北美經(jīng)濟學(xué)家Paul Ashworth指出，美國第三季度GDP年化季率2.6%的反彈看起來令人印象深刻，但這完全是由于2.7%的凈對外貿(mào)易增長。對國內(nèi)買家的銷售是衡量潛在經(jīng)濟需求的更好指標，但年化增長率僅為0.1%，是自2020年第二季度疫情爆發(fā)以來的最差表現(xiàn)?？傮w而言，盡管第三季度GDP扭轉(zhuǎn)了上半年的頹勢，但預(yù)計這種強勁勢頭不會持續(xù)?！俺隹诤芸炀蜁?，國內(nèi)需求在加息的重壓下受到擠壓。我們預(yù)計，明年上半年經(jīng)濟將進入溫和衰退。”

經(jīng)濟與政策研究中心聯(lián)席主任Dean Baker表示，在經(jīng)濟復(fù)蘇的當下階段，我們應(yīng)該樂于看到一份這樣的GDP報告。然而，鑒于美聯(lián)儲將繼續(xù)加息，而過去加息的大部分影響尚未顯現(xiàn)，這可能是我們在一段時間內(nèi)看到的最后一份表現(xiàn)良好的報告。

Pantheon Macroeconomics分析師Ian Shepherdson在一份報告中表示，出口增長14.4%推動了美國第三季度GDP的增長，但這是“不可持續(xù)的”。預(yù)計美國第四季度的GDP增長將放緩至1%到2%左右，這主要是由于貿(mào)易的推動力在未來可能要小得多，而庫存對GDP的拖累更大。美國依靠更多的消費、不斷增加的政府支出和知識產(chǎn)權(quán)投資來保持GDP的增長。Shepherdson預(yù)計，強勢美元和疲弱的全球增長將抑制未來的出口。

周四公布的其他數(shù)據(jù)顯示，上周初請失業(yè)金人數(shù)小幅上升至21.7萬人，但仍低于預(yù)估的22萬人。此外，9月份耐用品訂單較上月增長0.4%，低于預(yù)期的0.7%。

該報告發(fā)布之際，政策制定者正與通脹展開激戰(zhàn)。目前，美國的通脹水平正徘徊在40多年來的最高水平附近。價格飆升是由許多因素造成的，其中許多與新冠肺炎大流行有關(guān)，但也受到仍在通過金融體系發(fā)揮作用的前所未有的財政和貨幣刺激措施的推動。

數(shù)據(jù)公布后，美國股市漲跌不一，道瓊斯指數(shù)在華爾街早盤交易中上漲400多點，但納指受Meta股價暴跌拖累下跌。

道瓊斯指數(shù)上漲逾400點或1.3%，標普500指數(shù)在平盤附近徘徊，納斯達克指數(shù)下跌1%。

（道瓊斯指數(shù)30分鐘走勢圖，來源：FX168）

基石財富（Cornerstone Wealth）首席投資官Cliff Hodge表示，連鎖加權(quán)價格指數(shù)給尋找通脹下降數(shù)據(jù)的市場觀察人士帶來了希望，這可能導(dǎo)致美聯(lián)儲在11月會議后放松加息。受數(shù)據(jù)影響，債券收益率也有所回落。

“今天上午公布的GDP數(shù)據(jù)對風(fēng)險資產(chǎn)來說是一個很好的數(shù)據(jù)，”Hodge說，他特別提到了物價指數(shù)數(shù)據(jù)。“這是另一個跡象，表明通脹最糟糕的時期可能已經(jīng)過去?！?/P>

科技板塊延續(xù)了近期的頹勢，反過來也拖累了納斯達克指數(shù)。周三，F(xiàn)ACEBOOK母公司Meta的股價暴跌24%，原因是該公司公布了疲弱的第四季度預(yù)期和令人失望的第三季度收益。該公司還表示，明年在建設(shè)元宇宙方面將損失更多的錢。該報告導(dǎo)致多名分析師下調(diào)了該股的評級。

交易員們還仔細研究了其他公司的財報，其中一些公司本周的表現(xiàn)好于科技公司。麥當勞的股價上漲了3.4%，這家快餐巨頭在開盤前公布的財報超過了預(yù)期。但煙草公司奧馳亞集團（Altria Group）下跌0.4%，此前該集團公布的每股收益和營收均低于預(yù)期。

OANDA高級市場分析師Edward Moya表示:“美國股市正在苦苦尋找方向，此前財報喜憂參半，同時經(jīng)濟數(shù)據(jù)支持了經(jīng)濟正在走弱的觀點。”“看起來經(jīng)濟仍在走向衰退，但這可能會強化美聯(lián)儲的轉(zhuǎn)向呼吁，這似乎仍在推動一些資金流入股市?！?/P>

匯市方面，歐元/美元周四回落至平價下方，因交易商押注歐洲央行在周四再次加息75個基點后，將放慢升息步伐。

周四的焦點是歐洲央行的政策聲明。盡管歐洲央行表示，預(yù)計利率將進一步上升，但它指出，隨著“連續(xù)第三次大幅上調(diào)政策利率，管理委員會在退出寬松貨幣政策方面取得了實質(zhì)性進展。”

此外，歐洲央行從9月的聲明中刪除了一句話，即政策制定者預(yù)計將在“未來幾次會議”上加息。相反，聲明稱，管委會在周四做出了這一決定，“并預(yù)計將進一步加息，以確保通脹率及時回到2%的中期通脹目標。”

GDP數(shù)據(jù)出爐前，美元指數(shù)一度迅速攀升至110.54高點，數(shù)據(jù)公布后震蕩回落至109.83，現(xiàn)反彈至110.34一線交投。

（美元指數(shù)30分鐘走勢圖，來源：FX168）

Convera高級市場分析師Joe Manimbo稱，數(shù)據(jù)顯示，美國經(jīng)濟在經(jīng)歷了上半年的低迷后超預(yù)期反彈，與此同時，歐洲央行強調(diào)歐元區(qū)經(jīng)濟前景黯淡，在此情況下，美元反彈，這提醒我們，歐元的基本面并沒有發(fā)生根本性的變化，并且消極的基本面給歐元帶來了新的壓力。

眼下，市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲將在下周議息會議上連續(xù)第三次加息75個基點，但市場猜測決策者可能選擇在12月以更小的幅度加息。周三，加拿大央行宣布加息50個基點，幅度小于預(yù)期，強化了全球央行可能開始放緩加息步伐的預(yù)期。

貴金屬方面，隨著美元上揚，現(xiàn)貨黃金下跌至日低1654.70美元略上方，現(xiàn)反彈至1660美元上方，日內(nèi)仍交投于平盤下方。

（現(xiàn)貨黃金30分鐘走勢圖，來源：FX168）

Kitco Metals高級分析師Jim Wyckoff在一份報告中稱，美元指數(shù)強勁反彈和一些樂觀的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)令金價承壓。

黃金和其他大宗商品周三獲得支撐，原因是在2022年反彈的美元兌主要競爭對手大幅回落，美國國債收益率繼續(xù)從10多年來的最高水平回落。

美元走強可能會給以美元計價的大宗商品帶來壓力，使它們對其他貨幣的使用者來說更加昂貴。不斷上升的債券收益率提高了持有非孽息資產(chǎn)的機會成本。

Sevens Report Research的分析師在周四的一份報告中寫道:“有初步跡象表明，美元和利率都在開始翻滾，但在我們有更多確鑿的證據(jù)表明兩者實際上都在見頂之前，現(xiàn)在說金價見底還為時過早?！?/P>

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