全球能源供給的收縮，開始讓昔日舊能源「重現(xiàn)榮光」，全球煤炭?jī)r(jià)格水漲船高，亞洲煤炭?jī)r(jià)格更是被推高至歷史最高水平。

能源數(shù)據(jù)和分析提供商（OPIS）編制的數(shù)據(jù)顯示，上周五，澳大利亞紐卡斯?fàn)柛郜F(xiàn)貨煤炭?jī)r(jià)格為每噸436.71美元，刷新歷史新高，幾乎是去年同期水平的三倍。

據(jù)ICE報(bào)價(jià)，紐卡斯?fàn)?0月煤礦期貨價(jià)格周一上漲5%，至每噸463.75美元，創(chuàng)下2016年1月以來(lái)的最高水平。與此同時(shí)，歐洲基準(zhǔn)煤炭?jī)r(jià)格也處于創(chuàng)紀(jì)錄水平。紐卡斯?fàn)柛圻\(yùn)出的煤炭主要供應(yīng)亞洲地區(qū)，因此紐卡斯?fàn)柕默F(xiàn)期貨價(jià)格更多體現(xiàn)亞洲煤價(jià)。

(相關(guān)資料圖)

來(lái)源：TradingView，圖注：紐卡斯?fàn)柮禾拷缕谪涀邉?shì)

受益于全球煤價(jià)高漲，煤炭企業(yè)上半年業(yè)績(jī)驚人，堪稱「印鈔機(jī)」。今年來(lái)（截至9月7日），港股市場(chǎng)$煤炭股(BK1216.HK)$整個(gè)板塊累計(jì)漲近60%，在總市值大于50億港元的煤炭股中，$兗煤澳大利亞(03668.HK)$漲近250%，$兗礦能源(01171.HK)$漲超160%，$伊泰煤炭(03948.HK)$漲超150%，$中煤能源(01898.HK)$漲超80%，$中國(guó)神華(01088.HK)$漲近70%。

隨著俄羅斯「北溪1號(hào)」天然氣管道因?yàn)闇u輪漏油近日徹底停工，天然氣供應(yīng)的不確定性持續(xù)推高煤炭的需求預(yù)期。

更糟糕的是，澳大利亞氣象局此前預(yù)測(cè)稱，2022年年底大概率會(huì)出現(xiàn)「三重」拉尼娜現(xiàn)象，該國(guó)東部和北部地區(qū)將迎來(lái)強(qiáng)降雨天氣。大摩在近期研報(bào)中表示，如果澳洲煤炭發(fā)貨出現(xiàn)嚴(yán)重的中斷，將會(huì)推動(dòng)高熱值煤炭的價(jià)格再創(chuàng)新高。

展望未來(lái)，煤價(jià)上行的動(dòng)能仍在強(qiáng)化。多家機(jī)構(gòu)指出，在海外能源危機(jī)的演繹之下，未來(lái)煤炭基本面的供需錯(cuò)配或仍將存在，疊加能源危機(jī)的加劇，供給缺口或仍將讓煤價(jià)具有向上動(dòng)能。

國(guó)泰君安證券表示，歐洲能源供應(yīng)越發(fā)緊張，全球煤價(jià)將維持高位。「全球供給」+「國(guó)內(nèi)需求」核心邏輯持續(xù)演繹，行業(yè)基本面強(qiáng)勢(shì)難改，板塊盈利穩(wěn)定、估值極低、分紅可觀，長(zhǎng)期高煤價(jià)下具備大幅提估值空間。

該行推薦：1）穩(wěn)健龍頭：$中國(guó)神華(01088.HK)$、$陜西煤業(yè)(601225.SH)$；

2）兼具成長(zhǎng)：$華陽(yáng)股份(600348.SH)$、$電投能源(002128.SZ)$、$靖遠(yuǎn)煤電(000552.SZ)$；

3）優(yōu)質(zhì)彈性：$兗礦能源(01171.HK)$、$中煤能源(01898.HK)$、 $潞安環(huán)能(601699.SH)$、$蘭花科創(chuàng)(600123.SH)$、$山煤國(guó)際(600546.SH)$、$昊華能源(601101.SH)$；

4）穩(wěn)增長(zhǎng)：$平煤股份(601666.SH)$、$山西焦煤(000983.SZ)$、$淮北礦業(yè)(600985.SH)$、$上海能源(600508.SH)$、$盤江股份(600395.SH)$、$首鋼資源(00639.HK)$、$中國(guó)旭陽(yáng)集團(tuán)(01907.HK)$。

長(zhǎng)江證券表示，動(dòng)力煤方面，Q3煤炭行情或整體偏向震蕩，未來(lái)國(guó)內(nèi)工業(yè)需求回升是重點(diǎn)，以及冬季能源緊張有望提振信心，Q4行情展望值得期待。持續(xù)推薦長(zhǎng)協(xié)中樞提升、高股息標(biāo)的$陜西煤業(yè)(601225.SH)$、$兗礦能源(01171.HK)$及$中國(guó)神華(01088.HK)$。

整體來(lái)看，在國(guó)際地緣政治沖突加劇了全球能源供給的結(jié)構(gòu)性失衡，預(yù)計(jì)未來(lái)國(guó)際煤炭?jī)r(jià)格的走勢(shì)或有波動(dòng)，但上升趨勢(shì)一時(shí)難以發(fā)生根本性扭轉(zhuǎn)，疊加高紅利背景下煤炭板塊投資機(jī)會(huì)或許值得關(guān)注。

編輯/somer

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