這個周末，消息面是非常平靜的。

(相關資料圖)

但是有個預期在持續強化，并且出現了明顯的信號。

前面老張一直和大家強調影響市場的兩個關鍵因素，一個是美聯儲加息，一個是國內經濟增長。

目前美聯儲加息的影響脫敏，已經不是主要因素，反而國內經濟增長因素成了影響市場的關鍵，包括近期口罩變化的預期， 根本就是經濟層面壓力加大的結果。

站在當前這個時間節點，國內經濟復蘇的預期非常強。

第一，從近期公布的社融數據大幅低于預期，以及出口負增長來看，目前經濟依然非常低迷，而在重要的經濟會議時間窗口下，更多的經濟刺激措施的預期非常高。

第二，口罩措施變化，強化了經濟復蘇的預期，周五新二十條出臺，并且相關明確表示后面還會及時的變化，這給經濟環境向好提供了支撐。

第三，10月份美國CPI增速低于預期，導致美聯儲加息的預期放緩，這給我們貨幣政策寬松來穩增長減輕了壓力，這在目前經濟低迷下是非常關鍵的。就在這個時間節點下，央行剛剛表示，要繼續保持貨幣信貸總量合理增長。可見貨幣寬松支持經濟還在持續，近期降準、降息的預期還是非常高的。

第四，地產刺激信號明顯。就在這個股周末，一份關于做好當前金融支持房地產市場平穩健康發展工作的通知傳出，重點指向地產融資、保交樓、貸款期限等，被稱為地產支持16條。

而就在前幾天，民營房地產企業發債融資也被放開，龍湖集團200億元的發債額度短短三天就拿到了審批，這足以說明給市場傳遞的信號。而地產企業融資端一旦改善，將會加速企業走出困境。

所以，從兩個關鍵因素看，美聯儲加息影響已經脫敏，而國內經濟復蘇的預期也在強化，接下來A股市場已經不悲觀。周五納斯達克中國金龍指數漲6.56%，資金已經在行動。

……

但是對于目前的行情，很多人卻犯了難，或者說依然感覺很難做。

主要就是當前的市場，以新能源為代表的賽道股持續弱勢，從產業角度看，新能源這個位置確實遇到了一些成長上的預期差，比如新能源汽車明年增速放緩是大概率，光伏風電等裝機數據有待觀察，后面新能源會進入比較大的分化階段。

而市場目前有沒有出現新的賽道出來，這就導致市場沒有一個地方能承接大量進場的資金。

在這種情況下，資金只能圍繞著口罩預期下的經濟復蘇在做，比如醫藥、旅游、酒店、食品、地產等，并且經濟預期強化下，這些地方依然會是接下來的熱點方向。

但是這樣的行情，很多朋友是很難適應的，因為經濟復蘇的熱點方向，其實是缺乏基本面支撐的，像旅游酒店等等業績差的一塌糊涂，但是漲的卻非常瘋狂。

這個時候恰好是考驗定力和專注的時候。

要么有嚴格的紀律跟隨趨勢熱點，要么在成長賽道上放平心態。

其實，在經濟復蘇熱點方向，也是有一些基本面好的領域，比如可選消費，比如酒、食品，這個時候如果把握好景氣度、確定性和估值分析，反而能取得經濟復蘇和成長的雙重收獲。

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