前言：節(jié)后生豬期貨首日開(kāi)盤大幅下跌，全國(guó)毛豬均價(jià)跌破7元/斤的大關(guān)，南方非瘟抬頭，其中川渝部分地區(qū)影響嚴(yán)重，養(yǎng)豬人的日子雪上加霜，7月行情出現(xiàn)分歧，利空判斷各有各的道理。

生豬主力合約增倉(cāng)大幅下挫

6月26日大連商品交易所（DCE）生豬期貨主力合約LH2309開(kāi)盤價(jià)15660元/噸，收盤價(jià)15480元/噸，跌435元/噸，跌幅達(dá)2.73%，最高價(jià)15715元/噸，最低價(jià)15360元/噸，結(jié)算價(jià)15518元/噸，總成交量43934手，持倉(cāng)61189手。

【資料圖】

如圖所示，端午節(jié)后期現(xiàn)雙跌，市場(chǎng)看空氛圍濃厚，上半年最后的節(jié)假日，端午節(jié)并沒(méi)有成為養(yǎng)豬人的救命稻草，反而成為了豬價(jià)下跌的加速器，對(duì)于7月的行情走向，業(yè)內(nèi)人士的觀點(diǎn)出現(xiàn)分歧，多空因素各有道理。

7月利多和利空因素分析：

利多因素：

1.產(chǎn)能缺口：年前年后的北方非瘟以及全國(guó)范圍內(nèi)的仔豬腹瀉和藍(lán)耳爆發(fā)，在團(tuán)隊(duì)的調(diào)研過(guò)程中，證實(shí)確實(shí)存在一定程度的影響，因此判斷7月份的毛豬供應(yīng)會(huì)偏緊。

2.體重優(yōu)勢(shì)：經(jīng)過(guò)清明節(jié)、五一及端午節(jié)三大節(jié)假日之后，社會(huì)場(chǎng)的大豬存欄減少明顯，集團(tuán)場(chǎng)當(dāng)前體重控制情況較好，多數(shù)在115-125公斤，從頭均重來(lái)看，價(jià)格具備一定的上漲基礎(chǔ)。

3.飼料銷量：從某企業(yè)公布的飼料銷量來(lái)看，5月育肥豬的飼料銷量環(huán)比下跌，月度能繁處于微減狀態(tài)，因此判斷生豬供應(yīng)在減少，有利于價(jià)格的上漲。

4.二育進(jìn)場(chǎng)：部分行業(yè)人士認(rèn)為，若7月豬價(jià)出現(xiàn)新低，或有上漲苗頭，在情緒和當(dāng)前空欄率較高的作用下，將引爆一批二育進(jìn)場(chǎng)，促使豬價(jià)的迅速上漲。

利空因素：

1.7月氣溫較高，居民對(duì)豬肉的需求減弱，學(xué)校放假，食堂采購(gòu)大幅減少。

2.目前屠宰企業(yè)凍品庫(kù)容率較高，部分面臨現(xiàn)金流問(wèn)題，分割大幅減量。

3.低價(jià)凍品將會(huì)沖擊市場(chǎng)，包括其他肉類價(jià)格，消費(fèi)端倒逼毛豬降價(jià)。

4.南方非瘟影響面持續(xù)擴(kuò)大，所在區(qū)域生豬出欄加速，加大市場(chǎng)的供應(yīng)量。

5.冬季疫病雖然影響了一定的產(chǎn)能，但是目前集團(tuán)場(chǎng)后備補(bǔ)充能力強(qiáng)，外采仔豬量大，且生產(chǎn)指標(biāo)逐步優(yōu)化，因此認(rèn)為產(chǎn)能缺口造成的影響有限。

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