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樂居財經彥杰4月11日，財通證券發布研究報告，給予華凱易佰“增持”評級。

財通證券觀點如下，易佰網絡23Q1實現凈利潤0.9-1.1億元，預計同比翻倍以上；凈利率約為6.4-8.5%，高于22年的6.4%，預計主要系行業超額庫存、海運費、匯率等外部不利因素改善，疊加公司海外倉庫存壓力釋放所致。

財通證券預計23Q2公司海外倉積壓庫存有望全面出清，疊加新SKU上市，全年凈利率有望持續修復。公司歸母凈利大幅修復，母公司虧損有望逐步收斂。23Q1母公司及其全資子公司預計產生虧損約900萬元，主要系管理費用支出，預計未來母公司將持續進行戰略收縮，并推進原有業務回款；公司歸母凈利預計7550-9350萬元，同增117-169%；扣非歸母凈利預計7200-9000萬元，同增119-173%。

財通證券指出，公司23年業績高增有望持續。公司在亞馬遜主營的泛品類業務主打“剛需+性價比”產品，下游需求較為穩定，疊加“易佰云”系統的高效率運營下，公司全年業績可期。

低估值+AI應用+業績修復，維持增持評級。根據23Q1業績超預期情況，財通證券上調盈利預期，預計2023-2024年公司營收分別為60.9/74.8億元，歸母凈利潤分別為4.1/5.0億元，當前對應PE為17/13X。

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