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長(zhǎng)期投資是一個(gè)等待的過(guò)程，要做時(shí)間的朋友，站在大概率的一邊。功夫在詩(shī)外，投資者想要取得長(zhǎng)期穩(wěn)定的收益，靠運(yùn)氣是很難實(shí)現(xiàn)的。長(zhǎng)期投資需要建立投資框架，確?？蓮?fù)制、可持續(xù)、可適應(yīng)變化，是一輩子的事情，需要我們認(rèn)真地探索和研究。

一、長(zhǎng)期投資風(fēng)格以質(zhì)量風(fēng)格為主，兼顧價(jià)值和成長(zhǎng)

想要做到長(zhǎng)期投資，首先要做的就是了解自己的投資風(fēng)格，確認(rèn)投資過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)和收益比是否符合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，投資前做好研究。

在長(zhǎng)期投資品種選擇上，選股需要考慮國(guó)家政策等因素，還要注意分散風(fēng)險(xiǎn)；而基金一般通過(guò)投資組合來(lái)運(yùn)作，其本身已經(jīng)具有一定的風(fēng)險(xiǎn)分散特性。因此基金是適合進(jìn)行長(zhǎng)期投資的工具，但持有的基金數(shù)量不宜過(guò)多，也不宜過(guò)于頻繁地進(jìn)行申購(gòu)和贖回，以免影響長(zhǎng)期收益。

在進(jìn)行長(zhǎng)期投資時(shí)，我們應(yīng)當(dāng)遵循“二八原則”。“二八原則”是指將用于進(jìn)行長(zhǎng)期投資的資金中的八成用于基金組合的投資上，另外兩成用于風(fēng)險(xiǎn)偏高、變化波動(dòng)偏大的債券、股票中。這樣風(fēng)險(xiǎn)就可以分散開(kāi)來(lái)，如果股票投資出現(xiàn)損失，穩(wěn)定的低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)基金收益也能夠予以彌補(bǔ)，從而將損失降到最低。

長(zhǎng)期投資風(fēng)格以質(zhì)量風(fēng)格為主，兼顧價(jià)值和成長(zhǎng)。

投資風(fēng)格有很多種，即使是在價(jià)值投資中，也有投資風(fēng)格，比如低估值風(fēng)格、成長(zhǎng)風(fēng)格、質(zhì)量風(fēng)格等。

雖然買基金是通過(guò)基金經(jīng)理間接投資，但是也必須要對(duì)長(zhǎng)期投資有較深的認(rèn)知，選擇符合投資風(fēng)格的基金，才能拿得住、抓得穩(wěn)。

眾多風(fēng)格中，質(zhì)量風(fēng)格是有持續(xù)性的。質(zhì)量風(fēng)格即長(zhǎng)期持有一些有護(hù)城河、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)強(qiáng)、管理層優(yōu)秀、行業(yè)穩(wěn)定的高質(zhì)量公司。

同時(shí)，投資者可以把質(zhì)量風(fēng)格基金作為組合底倉(cāng)，長(zhǎng)期持有。一是比較省心、長(zhǎng)期持有不用換來(lái)?yè)Q去；二是更容易積累復(fù)利。

股市經(jīng)常會(huì)有風(fēng)格強(qiáng)勢(shì)、行業(yè)強(qiáng)勢(shì)、風(fēng)格切換、行業(yè)輪動(dòng)的特征。每種風(fēng)格在一段時(shí)間會(huì)明顯跑贏其他板塊，持續(xù)時(shí)間在半年左右，因此，風(fēng)格輪動(dòng)是主旋律。

長(zhǎng)期投資主要是對(duì)市場(chǎng)的研究，重點(diǎn)是風(fēng)格研究和行業(yè)研究。

在風(fēng)格研究中，需要研究的是：

一是選出長(zhǎng)期表現(xiàn)最好的風(fēng)格和行業(yè)。選基時(shí)，可以選出某種風(fēng)格或某些行業(yè)作為基金組合的長(zhǎng)期底倉(cāng)，獲取長(zhǎng)期更好的收益。從目前來(lái)看，質(zhì)量風(fēng)格長(zhǎng)期收益更好，表現(xiàn)較好的行業(yè)集中在醫(yī)藥、消費(fèi)和科技等行業(yè)。

二是選出階段性可能會(huì)表現(xiàn)較好的風(fēng)格或行業(yè)，放在基金組合里做行業(yè)增強(qiáng)和風(fēng)格輪動(dòng)。

三是了解各種風(fēng)格和行業(yè)的特征，更好的做備選基金組合。

在行業(yè)研究中，需要把行業(yè)的投資邏輯理清楚，掌握這個(gè)行業(yè)的前景、風(fēng)險(xiǎn)、政策、特點(diǎn)、估值、競(jìng)爭(zhēng)格局、拐點(diǎn)、增速等。有些行業(yè)比較大，有很多細(xì)分行業(yè)，那還要把這些細(xì)分行業(yè)理清楚，以更加精準(zhǔn)地捕捉新興產(chǎn)業(yè)鏈各細(xì)分環(huán)節(jié)的景氣變動(dòng)。

投資者只有熟悉了行業(yè)的基本面，才能耐心長(zhǎng)期持有行業(yè)基金，進(jìn)而知道什么時(shí)候買，什么時(shí)候賣，安排多少倉(cāng)位，大概要持有多久，出現(xiàn)什么情況要賣。

二、堅(jiān)持長(zhǎng)期主義的復(fù)利，適時(shí)果斷出擊

長(zhǎng)期投資是一個(gè)極度依賴細(xì)節(jié)的事情。有了發(fā)現(xiàn)細(xì)節(jié)的眼睛，才能看到別人所看不清楚的事情。

長(zhǎng)期投資非易事，長(zhǎng)期投資是一場(chǎng)馬拉松，也像是一次打獵。

長(zhǎng)期投資體現(xiàn)在買股的細(xì)心、捂股的耐心、賣股的決心，缺一不可，哪一個(gè)環(huán)節(jié)出了問(wèn)題，都會(huì)影響收益，但這些都不是最核心的，核心是平和的心態(tài)。長(zhǎng)期投資的過(guò)程，更像是以逸待勞。

如果選擇了進(jìn)行長(zhǎng)期的投資，我們不必過(guò)于注重短期的波動(dòng)，雖然短期的波動(dòng)通?？梢杂^察，但不能預(yù)測(cè)，因此我們更應(yīng)該把時(shí)間和精力放在對(duì)長(zhǎng)期的邏輯分析上，用長(zhǎng)期分析的確定性跨過(guò)短期價(jià)格波動(dòng)的不確定性。

所以說(shuō)長(zhǎng)期投資是一場(chǎng)修行，修行過(guò)程中需要不斷提高投資認(rèn)知能力，養(yǎng)成細(xì)心、耐心的投資心態(tài)。

長(zhǎng)期投資也像打獵，獵人肯定是先找一塊地方，然后埋伏好，等獵物進(jìn)來(lái)，再開(kāi)槍。等待的時(shí)間可能很長(zhǎng)，但是一定會(huì)有所收獲。在投資過(guò)程中，大多數(shù)時(shí)候我們要像獵人那樣持續(xù)觀察一個(gè)行業(yè)，可能是幾個(gè)月，也有可能是幾年、十幾年，但是如果機(jī)會(huì)來(lái)了需要當(dāng)機(jī)立斷，把握機(jī)會(huì)果斷“開(kāi)槍”。

長(zhǎng)期投資不是股票買進(jìn)拿著不放就是長(zhǎng)期投資，投資者要忠于自己的長(zhǎng)期投資思維，合理的應(yīng)變，或是合理的等待，對(duì)于不斷變化的市場(chǎng)。有時(shí)候需要耐心等待，有時(shí)候需要果斷地主動(dòng)買進(jìn)，有的時(shí)候還要根據(jù)自己的投資體系被動(dòng)賣出，總之，長(zhǎng)期投資是一個(gè)學(xué)習(xí)、實(shí)戰(zhàn)、進(jìn)化、獲得資本回報(bào)的循環(huán)，跟長(zhǎng)時(shí)間拿著一個(gè)基金組合關(guān)系不大。

在市場(chǎng)面前，人就像是滄海一粟，市場(chǎng)就像一個(gè)擺錘，總會(huì)呈現(xiàn)出周期和起伏，很少會(huì)在中點(diǎn)。長(zhǎng)期投資要求我們要在長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)做重復(fù)的、無(wú)聊的事情，所以在事前要制定投資紀(jì)律作為保障，在投資時(shí)要嚴(yán)格執(zhí)行投資紀(jì)律，并且要不斷優(yōu)化，彌補(bǔ)漏洞，這樣才能構(gòu)筑穩(wěn)健的長(zhǎng)期投資復(fù)利之路，積小勝為大勝。

關(guān)鍵詞： 長(zhǎng)期投資