看熱訊：毛利率下滑，匠心家居靠吃差價獲利｜中報風云⑥

來源：樂居財經研究院時間：2022-08-29 18:29:07

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文/樂居財經研究院付魁上市不足兩年的匠心家居（301061.SZ），今年上半年的業績可以用“慘淡”來形容。全品類營收均在下滑，使得整體營收同比下降20.34%；兩大主業毛利率也在下降，對凈利潤拉動微弱。今年上半年，在營收下降的同時，凈利潤能有所增長，主要靠匯兌收益帶動。財報顯示，匠心家居凈利潤同比增加14.64%，截至6月30日，其獲得的匯兌收益為4500萬元，投資收益為1336.43萬元。全品類毛利率下挫今年上半年，匠心家居營業收入為7.82億元，同比減少20.34%。據了解，匠心家居主要從事智能電動沙發、智能電動床及其核心配件的研究、設計、開發、生產、銷售及服務。今年上半年，匠心家居全品類營收幾乎均在下降。財報顯示，匠心家居智能電動沙發的營收為5.14億元，同比下降25.61%，智能電動床的營收為1.53億元，同比增加19.26%，配件的營收為9560.47萬元，同比下降30.11%，其他的營收為1885.50萬元，同比下降26.11%。除了營收下降外，匠心家居的毛利率也在下降。2022年上半年，匠心家居的毛利率為29.77%，同比下降11.05%。分產品來看，智能電動沙發的毛利率為29.19%，同比減少3.26%；智能電動床毛利率為32.29%，同比減少5.51%；配件毛利率為22.81%，同比減少3.01%；其他毛利率為60.07%，同比減少19.66%。毛利率和營業成本不無關系。2022年上半年，匠心家居的營業成本為5.49億元，同比下降15.92%，這一下降速度明顯低于營業收入的下降速度。近年來，原材料價格上漲抬升了企業成本。據了解，匠心家居主要原材料包括金屬加工件、鋼材、電子元器件、電機金屬零件、皮、紡織面料、木制品、填充材料等。而隨著原材料的價格上漲，對匠心家居的營業成本會產生影響，進而影響毛利率。從今年上半年存貨來看，匠心家居的原材料為1.41億元，比2021年年末增加了11.90%。凈利主靠匯兌“差額”雖然匠心家居營收和毛利率在下降，但凈利潤卻在增長。財報顯示，今年上半年，匠心家居歸屬于上市公司股東的凈利潤1.73億元，同比增長14.64%。對此，匠心家居在財報中解釋，凈利潤增長受益于2022年4月底開始的美元兌人民幣的匯率變化，及時調整了越南、中國管理員工的結構及數量，收效于信息化建設和數字化轉型的積累，進一步提高了現場6S管理的水平和綜合效率。據了解，匠心家居的業務以出口為主，上半年境外收入7.76億元，占營業收入總額的99%。匠心家居在二季度獲得匯兌收益4500萬元，去年同期則是匯兌損失697萬元。這筆匯兌收益占今年上半年利潤總額的22.7%。此外，匠心家居上市之后獲得充裕資金，還進行了現金管理，從而投資收益大幅增加。今年上半年投資收益為1336.43萬元，占利潤總額的6.8%，此前，匠心家居幾乎沒有理財收入。雖然獲得了不小的投資收益，但投資現金流仍為負。財報顯示，今年上半年，匠心家居投資活動產生的現金流量凈額為-8325.22萬元，去年同期則為-1189.09萬元，同比減少600.13%。匠心家居表示，主要系購買理財產品金額增加所致。除了投資現金流為負外，籌資現金流也為負。今年上半年，匠心家居的籌資現金流為-1.08億元，同比下降427.96%。此外，匠心家居的經營現金流也在下降。2022上半年，匠心家經營活動產生的現金流量凈額為5843.79萬元，2021年同期為1.1億元，同比減少46.87%。籌資現金流和經營現金流均大幅度下滑，匠心家居給出的解釋是，主要系派發現金紅利增加所致。根據匠心家居發布的關于2022年半年度利潤分配預案的公告顯示，截止2022年6月30日，匠心家居合并報表可供股東分配的利潤為7.73億元，母公司可供股東分配的利潤7933.72萬元。責任編輯：梓譯

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