中國基金報 泰勒

剛剛，建設銀行宣布，明日起下線基金實時估值展示功能。

(相關資料圖)

建行將下線基金實時估值展示功能

6月15日，中國建設銀行發布《關于下線基金實時估值展示功能的公告》，公告稱，為提供更加優質高效的個人服務，進一步優化基金產品展示，提升客戶體驗，該行自6月16日起將下線代理基金電子渠道的基金實時估值展示功能。

基金實時估值這個功能，前陣子市場就在傳這個月要下線了。

本月初，本報就曾報道，有多家基金公司和第三方銷售機構收到監管文字或口頭通知，被要求于本月內下線直銷和代銷平臺基金凈值估算功能。

一位知情人士透露，“北京、上海、深圳均有基金公司合規部門收到證監局轉發證監會機構部的通知，要求6月16日下架實時估值。另外，聽說螞蟻、理財通等也收到了通知?！?/p>

另據知情人獲悉，監管下發的一份通知顯示，“日常監管關注到，受市場波動等因素影響，盤中估值會嚴重偏離實際凈值，存在投資者投訴風險，要求6月16日前完成相關系統改造并下架盤中估值服務，并在下架過程中，應切實做好投資者安撫和解釋工作，向投資者說明盤中估值不準確，亦無實際意義，取得投資者理解，避免引發投訴風險?！?/p>

西部利得基金經理盛豐衍表示， 實時估值屬于有瑕疵的服務。類似10%概率指錯路的路牌，類似10%概率吃壞肚子的免費午餐，類似10%概率遺漏的酒店叫醒服務。這種服務留和不留，都有道理。大家投訴多了，可不就停了唄。

“凈值估算”始于代銷頭部機構的嘗試，后普及到大部分銷售機構。該功能吸引投資者在交易日間多次登錄電商渠道查看基金估算“走勢”，該功能在盤中一定程度上反應基金漲跌幅變動，成為指導投資的一類工具。受準確性、調倉等影響，當前估算凈值與實際凈值之差加大帶來不少爭議，也引發基民對基金經理“偷吃”的質疑。

有業內人士指出，“當實際凈值并沒有達到預期時，容易使投資者產生負面情緒，進而遷怒到基金經理；當實際凈值高于預期時，則容易使投資者產生亢奮情緒，有可能導致投資者發生不理性的加減倉行為?！?/p>

一般來說，凈值估算會有時滯性，第三方銷售平臺凈值估算參考的持倉信息來自于基金的定期報告，按規定，基金季度報告在每個季度結束之日起15個工作日內公布，中期報告在上半年結束之日起兩個月內公布，年報則是每年結束之日起三個月內公布，時間都相對滯后。凈值估算時，如果基金經理較最新披露的定期報告調整了持倉配置，則估算值可能與實際凈值會存在較大偏差。

此外，同平臺的基金凈值估算是不太一樣的，它們之間存在差異性。有業內人士解釋，某些直銷app利用后臺的實時真實持倉數據預估的凈值，即便基金經理調倉，最后預估出來的凈值也差別不大。自有app后臺抓取的是基金經理的實時數據，這些持倉數據是沒有公開披露的。

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