文/周 蘇

(資料圖片僅供參考)

2021年10月8日，浙江升華云峰新材股份有限公司（下稱：云峰新材）預(yù)披露了招股說(shuō)明書（下稱：首版招股書），擬于上交所主板上市，今年3月21日云峰新材對(duì)招股書進(jìn)行了更新披露（下稱：新版招股書）。本次IPO，云峰新材聘請(qǐng)的保薦機(jī)構(gòu)為東興證券，審計(jì)機(jī)構(gòu)為天健所。

《商務(wù)財(cái)經(jīng)》梳理公開資料后發(fā)現(xiàn)，云峰新材存在前后兩版招股書前五名經(jīng)銷商客戶數(shù)據(jù)“變臉”、募投項(xiàng)目建設(shè)周期存疑、招股書與企信網(wǎng)數(shù)據(jù)存在差異等問(wèn)題。

前后兩版招股書數(shù)據(jù)“變臉”

云峰新材于1995年成立，1997年創(chuàng)立了“莫干山”品牌，2019年入選“國(guó)家綠色供應(yīng)鏈?zhǔn)痉镀髽I(yè)”，現(xiàn)主要從事室內(nèi)裝飾材料及家居成品的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)以及銷售。

《商務(wù)財(cái)經(jīng)》研究發(fā)現(xiàn)，云峰新材招股書曾出現(xiàn)語(yǔ)句不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)默F(xiàn)象，首版招股書第21頁(yè)，“（二）直接持有公司5%以上的股東欣峰投資、潤(rùn)峰投資和顧水祥先生的持股及減持意向的哦”，新版招股書對(duì)此做了修正，“（二）直接持有公司5%以上的股東欣峰投資、潤(rùn)峰投資和顧水祥先生的持股及減持意向的承諾”。

另外，證監(jiān)會(huì)對(duì)云峰新材首次公開發(fā)行股票申請(qǐng)文件反饋意見中，也指出了云峰新材招股書中出現(xiàn)的低級(jí)錯(cuò)誤，并要求其核查并予以更正。

反饋意見文件“第四十二條，請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)核查：（1）招股說(shuō)明書第82頁(yè)中云峰持股會(huì)2001年11月設(shè)立時(shí)的會(huì)員和持股情況，其中集體預(yù)留股、談建榮的合計(jì)金額是否應(yīng)分別為3,059,780元及123,014元；（2）96頁(yè)股東沈衛(wèi)（土）文姓名是否應(yīng)為沈衛(wèi)文（土）。如有其他類似錯(cuò)誤，請(qǐng)一并予以更正。”

進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，云峰新材新舊兩版招股書的信披內(nèi)容也存在出入。

首版招股書第361頁(yè)披露，云峰新材2020年自產(chǎn)科技木的銷售單價(jià)為19,237.99元/立方米，單位成本為14,047.59元/立方米，毛利率為26.98%；新版招股書第437頁(yè)披露，云峰新材2020年自產(chǎn)科技木的銷售單價(jià)與首版招股書相同，單位成本卻為13,943.93元/立方米，毛利率為27.52%。

同樣是2020年數(shù)據(jù)，首版招股書第362頁(yè)披露的主營(yíng)業(yè)務(wù)直銷渠道毛利率為28.06%，而新版招股書第439頁(yè)披露的主營(yíng)業(yè)務(wù)直銷渠道毛利率為27.51%。

值得注意的是，云峰新材對(duì)前五名經(jīng)銷商客戶銷售數(shù)據(jù)的披露也存在不一致的情況。

首版招股書顯示，2018年，云峰新材向南京潤(rùn)凱家居有限公司及其關(guān)聯(lián)方（下稱：潤(rùn)凱家居）銷售金額為4,629.30萬(wàn)元、向合肥豪林商貿(mào)有限公司及其關(guān)聯(lián)方（下稱：豪林商貿(mào)）銷售金額為2,455.36萬(wàn)元、向?qū)幉ㄊ雄粗萦喊罱ú挠邢薰炯捌潢P(guān)聯(lián)方（下稱：雍邦建材）銷售金額為2,386.42萬(wàn)元、向上海蠶寶木業(yè)有限公司及其關(guān)聯(lián)方銷售金額為2,181.63萬(wàn)元、向揚(yáng)州華之杰商貿(mào)有限公司（下稱：華之杰商貿(mào)）銷售金額為2,093.04萬(wàn)元。

新版招股書顯示，2018年，云峰新材向潤(rùn)凱家居銷售金額為4,972.83萬(wàn)元、向豪林商貿(mào)銷售金額為2,780.31萬(wàn)元、向雍邦建材銷售金額為2,476.73萬(wàn)元、向華之杰商貿(mào)銷售金額為2,312.96萬(wàn)元、向杭州良友裝飾材料有限公司銷售金額為2,239.89萬(wàn)元。

可以看到，2018年前后兩版招股書，前三名客戶相同，后二名客戶出現(xiàn)調(diào)整，并且前后兩版招股書的前五名客戶的銷售數(shù)據(jù)皆有出入。根據(jù)前后兩版招股書顯示，前五名客戶及其關(guān)聯(lián)方的合并名單未出現(xiàn)調(diào)整的情況。

繼續(xù)研究發(fā)現(xiàn)，2018年兩版招股書前五名客戶數(shù)據(jù)的差異為商標(biāo)授權(quán)費(fèi)用所導(dǎo)致的，新版招股書前四名客戶銷售數(shù)據(jù)為首版招股書數(shù)據(jù)+商標(biāo)授權(quán)費(fèi)，新版招股書第五名客戶銷售數(shù)據(jù)因加上商標(biāo)授權(quán)費(fèi)用與首版招股書數(shù)據(jù)存在差異。

除此之外，云峰新材在2019年以及2020年亦是出現(xiàn)了上述情況。

首版招股書中，2019年，云峰新材向第二名經(jīng)銷商客戶雍邦建材銷售金額為2,583.13萬(wàn)元，2020年，云峰新材向第五名經(jīng)銷商客戶杭州成記建材有限公司（下稱：成記建材）銷售金額為2,759.80萬(wàn)元。

新版招股書中，2019年，云峰新材向第二名經(jīng)銷商客戶雍邦建材銷售金額為2,584.60萬(wàn)元（其中人造板1,297.19萬(wàn)元、地板943.49萬(wàn)元、家居190.22萬(wàn)元、其他153.70萬(wàn)元），2020年，云峰新材向第五名經(jīng)銷商客戶成記建材銷售金額為2,760.35萬(wàn)元（其中人造板2,760.35萬(wàn)元）。

此兩名經(jīng)銷商客戶新版招股書數(shù)據(jù)與首版招股書數(shù)據(jù)相差金額分別為1.47萬(wàn)元、0.55萬(wàn)元，且新版招股書中并未披露兩者的商標(biāo)授權(quán)費(fèi)，那兩者相差的金額又來(lái)自何處？

與環(huán)評(píng)文件、企信網(wǎng)信披矛盾

本次IPO，云峰新材擬募資124,939.70萬(wàn)元分別用于智能化全屋定制家居建設(shè)項(xiàng)目（下稱：全屋定制項(xiàng)目）、研發(fā)中心及信息化提升改造項(xiàng)目以及品牌渠道建設(shè)項(xiàng)目。

招股書披露，全屋定制項(xiàng)目總投資金額為110,319.54萬(wàn)元，項(xiàng)目建設(shè)由兩個(gè)子項(xiàng)目組成，其中“年產(chǎn)50萬(wàn)套智能化全屋定制家居項(xiàng)目”（下稱：50萬(wàn)套項(xiàng)目）投資金額為70,121.90萬(wàn)元、“年產(chǎn)30萬(wàn)套智能化全屋定制家居項(xiàng)目”（下稱：30萬(wàn)套項(xiàng)目）投資金額為40,197.64萬(wàn)元。環(huán)評(píng)備案分別為湖德環(huán)建[2021]111號(hào)、費(fèi)審批環(huán)境[2021]127號(hào)，項(xiàng)目計(jì)劃建設(shè)期24個(gè)月。

據(jù)50萬(wàn)套項(xiàng)目環(huán)評(píng)文件顯示，項(xiàng)目施工工期為1個(gè)月；30萬(wàn)套項(xiàng)目環(huán)評(píng)文件顯示，項(xiàng)目施工工期為18個(gè)月。

（數(shù)據(jù)來(lái)自環(huán)評(píng)文件）

此外，云峰新材新版招股書財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)還與企信網(wǎng)數(shù)據(jù)存在出入。

據(jù)招股書顯示，2018年至2020年，云峰新材母公司的營(yíng)業(yè)收入分別為32,220.96萬(wàn)元、27,483.25萬(wàn)元、26,362.60萬(wàn)元；利潤(rùn)總額分別為4,238.68萬(wàn)元、9,484.27萬(wàn)元、22,099.59萬(wàn)元；凈利潤(rùn)分別為3,967.29萬(wàn)元、8,644.17萬(wàn)元、21,126.45萬(wàn)元。

據(jù)企信網(wǎng)工商年報(bào)顯示，2018年至2020年，云峰新材的營(yíng)業(yè)收入分別為32,223.46萬(wàn)元、27,486.28萬(wàn)元、26,364.17萬(wàn)元；利潤(rùn)總額分別為4,754.07萬(wàn)元、9,657.11萬(wàn)元、22,099.59萬(wàn)元；凈利潤(rùn)分別為4,475.60萬(wàn)元、8,817.01萬(wàn)元、21,126.45萬(wàn)元。

（數(shù)據(jù)來(lái)自企信網(wǎng)）

由上可知，招股書披露的母公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中，僅2020年的凈利潤(rùn)和利潤(rùn)總額的數(shù)據(jù)與企信網(wǎng)年報(bào)數(shù)據(jù)一致，其他數(shù)據(jù)皆有不同程度上的差異。

云峰新材上述存在的信披問(wèn)題，或需要其與保薦機(jī)構(gòu)進(jìn)一步進(jìn)行核查給出解釋。

關(guān)鍵詞： 公開文件