每日速看!熱點研究｜鈣鈦礦3號公司：邁為股份

來源：云掌財經(jīng)藍籌企業(yè)評論時間：2022-09-06 17:52:26

Z鏈刀鋒研究組｜李慧君編輯｜LZ

(資料圖片僅供參考)

邁為股份主業(yè)太陽能電池生產(chǎn)設(shè)備用于光伏產(chǎn)業(yè)鏈中游電池片環(huán)節(jié)，產(chǎn)品包括HJT【1】太陽能電池PECVD【2】真空鍍膜設(shè)備、HJT太陽能電池PVD【3】真空鍍膜設(shè)備、全自動太陽能電池絲網(wǎng)印刷機等主設(shè)備及自動上片機、紅外線干燥爐、測試分選機設(shè)備。

鈣鈦礦追溯：主攻單結(jié)鈣鈦礦裝備

當前邁為股份鈣鈦礦設(shè)備尚處于研發(fā)階段。邁為的研發(fā)團隊分為PECVD真空設(shè)備研發(fā)、PVD真空設(shè)備研發(fā)、絲網(wǎng)印刷設(shè)備研發(fā)、激光設(shè)備研發(fā)和半導體薄膜工藝技術(shù)研發(fā)等，已承擔多項國家級、省級科技項目。

2021年研發(fā)投入為3.31億元，占營業(yè)收入10.71%，研發(fā)與技術(shù)類人員共1409人，碩士及以上人員108人。

應匿名客戶要求，已經(jīng)交付用于單結(jié)鈣鈦礦電池的激光設(shè)備，主要內(nèi)容是研究對鈣鈦礦型太陽能電池組件的切割工藝，分割標準件成電池，讓電池形成串聯(lián)，到達絕緣和可靠性的處理。通過該單獨項目，邁為股份進入了單結(jié)的、大面積的鈣鈦礦電池領(lǐng)域。

邁為股份表示，未來會對單結(jié)鈣鈦礦會加大裝備布局，單結(jié)鈣鈦礦、異質(zhì)結(jié)【4】、鈣鈦礦異質(zhì)結(jié)疊層【5】都會布局，未來還是更看好鈣鈦礦異質(zhì)結(jié)疊層電池。隨時保持跟進，保持對鈣鈦礦設(shè)備的敏感度。

產(chǎn)業(yè)能力：太陽能電池絲網(wǎng)印刷成套設(shè)備冠軍公司

邁為股份核心產(chǎn)品“絲網(wǎng)印刷”是太陽能電池片生產(chǎn)關(guān)鍵工序，適用于包括PERC【6】、TOPCON【7】、HJT工藝。

公司在“絲網(wǎng)印刷設(shè)備”基礎(chǔ)上完善改進了HJT絲網(wǎng)印刷設(shè)備，陸續(xù)突破核心工藝環(huán)節(jié)非晶硅薄膜沉積、TCO【8】膜沉積所需的PECVD設(shè)備和PVD設(shè)備，并通過參股子公司吸收引進日本YAC的制絨清洗技術(shù)，從而實現(xiàn)HJT電池設(shè)備整線供應能力，是HJT電池設(shè)備龍頭公司。

HJT工藝步驟分為“制絨清洗、非晶硅薄膜沉積、TCO 膜沉積、電極金屬化”四大步驟，對應設(shè)備分別為制絨清洗設(shè)備、PECVD設(shè)備、PVD設(shè)備、絲網(wǎng)印刷設(shè)備。

2021年主營產(chǎn)品“太陽能電池絲網(wǎng)印刷成套設(shè)備”被評為國家制造業(yè)單項冠軍產(chǎn)品，同時“HJT2.0異質(zhì)結(jié)電池PECVD量產(chǎn)設(shè)備”榮獲國家能源局首臺套供應。公司組建“HJT 高效太陽能電池實驗室”、“組件技術(shù)實驗室”、“分析檢測中心”、“激光實驗室”四大實驗室。

客戶與收入：2022年上半年收入增長42.08%，最大印度訂單正在履行

2022年上半年營業(yè)收入17.60億元同比增長42.08%，凈利潤3.96億元增長57.20%。在收入構(gòu)成中，太陽能光伏行業(yè)占比98.95%，包括設(shè)備、單機、配件，占收入79.15%的設(shè)備毛利率38.68%。

邁為股份客戶包括天合光能、晶科能源、阿特斯、隆基股份、通威股份。2021年重大合同中，來自通威股份的太陽能電池絲網(wǎng)印刷設(shè)備、離線測試分選設(shè)備、燒結(jié)爐、檢測設(shè)備、光伏激光設(shè)備和設(shè)備改造訂單16.02億元，來自隆基綠能訂單5.44億元。公司在這一年中，生產(chǎn)了472條成套設(shè)備，出貨量476條，庫存量降從7條降到了3條。

刀鋒研究小組追蹤到，印度最大石油化工商“信實工業(yè)”【9】4.8GW的8條整線異質(zhì)結(jié)電池設(shè)備目前尚在履行中，合同金額約19億元，至2022年上半年尚未確認銷售收入。

團隊與成果：控制人與人均創(chuàng)收能力

創(chuàng)始人周劍與董事、總經(jīng)理王正根持股22.33%和17.24%，上市以來對333人次進行過兩次126.31萬股股權(quán)激勵。

2021年邁為股份員工總數(shù)2736人，研發(fā)人員899人比2020年389人增長了131.11%。公司人均創(chuàng)造收入113.12萬元、利潤23.50萬元。這兩個數(shù)據(jù)與捷佳偉創(chuàng)對比，雖然人均收入低于其58.40%，但創(chuàng)利能力高于2.13倍。

創(chuàng)利能力的高低一個重要因素是薪酬水平，邁為股份薪酬水平要大大低于捷佳偉創(chuàng)。邁為最高管理層最高收入年薪90.97萬元，平均薪酬75.14萬元，而捷佳偉創(chuàng)管理層最高收入210.29萬元，平均薪酬105.41萬元。

注釋與參考：

【1】HJT：即非晶硅薄膜異質(zhì)結(jié)電池

【2】PECVD：等離子體增強化學的氣相沉積法

【3】PVD：是制備薄膜材料的主要技術(shù)之一,膜層可實現(xiàn)特定的光譜及功能特性

【4】異質(zhì)結(jié)：一種特殊的PN結(jié)，由兩層以上不同的半導體材料薄膜依次沉積在同一基座上形成

【5】疊層：把普通的化學干電池制作成長方形的小塊，并多個疊加串聯(lián)在一起，成為一個獨立的電池

【6】PERC："鈍化發(fā)射器和后部接觸 "的太陽能電池，被稱為PERC太陽能電池片

【7】TOPCON：隧穿氧化層鈍化接觸太陽能電池（Tunnel Oxide Passivated Contact solar cell），一種新型鈍化接觸太陽能電池

【8】TCO：TCO導電膜玻璃具有對可見光的高透過率和高的導電率，在未來第二代和第三代光伏電池的最為重要的配件之一

【9】信實工業(yè)：印度信實集團控股公司

【10】公司公告