美國“AAA”債信評(píng)級(jí)12年來再次遭到下調(diào)，引發(fā)了全球金融市場(chǎng)的不安，海外市場(chǎng)的恐慌情緒迅速傳導(dǎo)至期貨等投資市場(chǎng)，導(dǎo)致國內(nèi)多數(shù)商品期貨價(jià)格全線大跌。焦炭焦煤“雙焦”期貨主力合約價(jià)格重挫，焦炭期價(jià)收盤跌超6%領(lǐng)跌市場(chǎng)，螺紋鋼、熱卷及鐵礦石亦錄得1%-3%不同跌幅；LPG液化氣、純堿收盤大跌逾4%，其他多數(shù)熱門品種收盤均報(bào)以大跌。

全球三大國際信評(píng)機(jī)構(gòu)之一的惠譽(yù)（Fitch）8月2日宣布，將美國信用評(píng)級(jí)從“AAA”調(diào)降一級(jí)至“AA+”，成為2011年標(biāo)普全球（S&P Global）降評(píng)以來，第二家摘除美國頂級(jí)債信評(píng)等的機(jī)構(gòu)，僅剩穆迪（Moody"s）仍然維持“AAA”評(píng)級(jí)。換句話說，目前美國的平均評(píng)級(jí)已經(jīng)低于“AAA”，這對(duì)市場(chǎng)資金的流向可能造成影響。

(相關(guān)資料圖)

行業(yè)分析人士表示，作為全球最大經(jīng)濟(jì)體之一，美國信用評(píng)級(jí)一直被視為金融市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)。然而，惠譽(yù)將其信用評(píng)級(jí)下調(diào)卻讓全球市場(chǎng)感到異常憂慮。投資者普遍擔(dān)心，這將對(duì)全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，引發(fā)更廣泛的金融動(dòng)蕩。

不過，多數(shù)海外金融專家預(yù)測(cè)美債信評(píng)調(diào)降影響不大，造成股票和商品期貨市場(chǎng)一時(shí)下跌，但沒有長期性的重大沖擊，因此投資者未必要因此調(diào)整自己的投資策略。不過，仍可觀察后續(xù)是否有其他信評(píng)機(jī)構(gòu)跟進(jìn)調(diào)降美國信用等級(jí)。美國今年的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)優(yōu)于預(yù)期，但長遠(yuǎn)來看，美國不斷飆升的債務(wù)水平可能會(huì)是比較大的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

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焦炭暴跌逾6%，領(lǐng)跌黑色系商品

周四（8月3日）焦炭焦煤市場(chǎng)出現(xiàn)了大幅下跌的走勢(shì)，焦炭主力合約價(jià)格午后尾盤擴(kuò)大跌幅，盤中觸及兩周低點(diǎn)2210元，最終收盤下跌145.5元，重挫6.15%，收?qǐng)?bào)2218元；焦煤跟隨焦炭尾盤擴(kuò)大跌幅，盤中觸及1438低點(diǎn)，最終收?qǐng)?bào)1443.5元，收跌5.03%。除了宏觀情緒打壓，本周鋼材庫存的累增和表觀需求的下降令雙焦承壓下行。

宏觀層面上，惠譽(yù)調(diào)降美國3A主權(quán)信評(píng)加劇投資者對(duì)美國財(cái)政前景的憂慮，同時(shí)素有“小非農(nóng)”之稱的ADP就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)異常強(qiáng)勁，意味著美國9月加息概率大增，美元已連續(xù)三個(gè)交易日走強(qiáng)，令黑色系商品承壓。

分析人士指出，市場(chǎng)對(duì)于美國信評(píng)下調(diào)可能會(huì)有兩種想法，表面上來看，這是美國聲譽(yù)的污點(diǎn)，但與此同時(shí)，如果加劇市場(chǎng)的焦慮情緒和避險(xiǎn)需求，資金反而容易流向美債、美元等避險(xiǎn)資產(chǎn)，進(jìn)而令股票和商品期貨市場(chǎng)承壓，這形成一股微妙的平衡關(guān)系。

產(chǎn)業(yè)方面，受臺(tái)風(fēng)暴雨和宏觀需求疲軟的影響，螺紋鋼市場(chǎng)成交不佳，終端需求減少，這也導(dǎo)致了螺紋鋼表需明顯下降。螺紋鋼今日盤中觸及兩周低點(diǎn)3724元，收盤大跌2.79%，已連續(xù)兩個(gè)交易日大跌。

據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)，本周螺紋表觀需求246.6萬噸，環(huán)比降26.9萬噸，同比降65.5萬噸；螺紋產(chǎn)量269.8萬噸，環(huán)比降4.3萬噸，同比增24.2萬噸；螺紋庫存合計(jì)794.4萬噸，環(huán)比增23.1萬噸，同比降25萬噸。

華聞期貨投研團(tuán)隊(duì)表示，本周螺紋鋼數(shù)據(jù)呈供需雙降特征。供應(yīng)端，受到限產(chǎn)政策影響，產(chǎn)量持續(xù)下降，政策效果逐步顯現(xiàn)；需求端，受到臺(tái)風(fēng)天氣等突發(fā)因素影響，需求大幅下滑。總體來看，當(dāng)前螺紋在供需兩端政策共振作用之下，同時(shí)生產(chǎn)成本逐步抬升，短期內(nèi)震蕩上漲行情有望延續(xù)。

另外，受外圍市場(chǎng)擾動(dòng)以及商品市場(chǎng)情緒不佳打壓，鐵礦石期貨主力合約收盤大跌近3%，收?qǐng)?bào)810.5元。而近期粗鋼平控政策消息增多，不少地區(qū)已經(jīng)發(fā)布限產(chǎn)通知，而且平控政策可能進(jìn)一步擴(kuò)大，這導(dǎo)致鐵礦石需求形成利空。

焦炭基本面情況也值得關(guān)注。雖然環(huán)保限產(chǎn)壓力減小，唐山市場(chǎng)鋼廠開始陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，部分焦企有提產(chǎn)行為，但由于利潤問題，短期內(nèi)焦企并未出現(xiàn)大幅提產(chǎn)的動(dòng)力。

受臺(tái)風(fēng)影響，個(gè)別企業(yè)的鐵路運(yùn)輸受到阻礙，導(dǎo)致焦炭到貨量下降，部分鋼廠內(nèi)庫存位于中等偏低位置，促使部分鋼廠接受了焦炭第四輪提漲。山東市場(chǎng)的主流鋼廠以及河北部分鋼廠，對(duì)焦炭采購價(jià)濕熄上調(diào)100元/噸，干熄上調(diào)110元/噸，這些漲價(jià)有望在今日全面落地執(zhí)行。然而，港口焦炭現(xiàn)貨價(jià)格暫時(shí)保持穩(wěn)定，貿(mào)易集港情況一般，兩港庫存波動(dòng)較小。

煉焦煤產(chǎn)地多數(shù)維持正常生產(chǎn)節(jié)奏，未受到降雨影響。盡管前期有停減產(chǎn)煤礦復(fù)工的進(jìn)展，但進(jìn)展緩慢，加上個(gè)別煤礦仍處于停產(chǎn)狀態(tài)，使得短期內(nèi)煉焦煤供應(yīng)仍顯緊張。

不過，煉焦煤結(jié)構(gòu)性矛盾已經(jīng)緩解，成交價(jià)格漲跌互現(xiàn)，骨干煤供應(yīng)相對(duì)緊張，價(jià)格韌性較強(qiáng)。下游焦企補(bǔ)庫即將結(jié)束，可用天數(shù)增加，疊加持續(xù)虧損，對(duì)高價(jià)煤資源接受程度不高，中間環(huán)節(jié)和洗煤廠觀望情緒加重，導(dǎo)致市場(chǎng)交投氛圍下降。蒙古國進(jìn)口煉焦煤市場(chǎng)則震蕩波動(dòng)運(yùn)行，內(nèi)蒙古某大型焦企大量招標(biāo)進(jìn)口蒙煤。

總體而言，焦炭焦煤期貨主力合約出現(xiàn)大跌。庫存增加和需求下降打壓了市場(chǎng)情緒，而宏觀因素和外部消息也加大了不確定性。短期內(nèi)市場(chǎng)可能會(huì)繼續(xù)弱勢(shì)震蕩，尤其需要關(guān)注中間環(huán)節(jié)拋貨情緒和粗鋼產(chǎn)量壓減政策對(duì)市場(chǎng)的影響。建議投資者保持觀望態(tài)度，密切關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)向和政策變化，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)。

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