1.禾元生物(科創(chuàng)板)

申購代碼：787765

股票代碼：688765

(相關(guān)資料圖)

發(fā)行價格：29.06

發(fā)行市盈率：-(公司尚未盈利)

行業(yè)市盈率：32.08

發(fā)行規(guī)模：25.99億元

主營業(yè)務(wù)：植物分子醫(yī)藥的研發(fā)、生產(chǎn)及商業(yè)化

公司其他重要信息如下圖所示：

點(diǎn)評：行業(yè)前景方面，公司主要在研產(chǎn)品為HY1001(重組人白蛋白注射液)、HY1002(重組人乳鐵蛋白溶菌酶口服液)及HY1003(重組人α-1抗胰蛋白酶。其中，2020年中國人血清白蛋白治療藥物市場規(guī)模達(dá)到258億元人民幣，2030年市場規(guī)模預(yù)計(jì)570億元人民幣。

公司業(yè)績方面，2022年至2024年，禾元生物營收有所增長，分別為1339.97萬元、2426.41萬元、2521.61萬元，但凈利潤持續(xù)虧損，三年間分別錄得-1.44億元、-1.87億元、-1.51億元。2025年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營收1271.05萬元，但凈利潤仍虧損8162.78萬元。

募資情況方面，據(jù)招股書，禾元生物原計(jì)劃擬發(fā)行8945.14萬股，募資24億元，分別用于重組人白蛋白產(chǎn)業(yè)化基地建設(shè)項(xiàng)目(16.58億元)、新藥研發(fā)項(xiàng)目(6.42億元)、補(bǔ)充流動資金(1億元)。以此次29.06元/股的發(fā)行價計(jì)算，公司此次實(shí)際募資約25.99億元，與原計(jì)劃相比超募約8%。

回顧2024年的新股情況，2024年全年上市新股共100只，首日破發(fā)僅有1只，首日破發(fā)比率僅1%。其中，科創(chuàng)板全年上市新股15只，首日1只破發(fā)。2025年以來，A股共有79只新股登陸資本市場，首日無一破發(fā)。

從估值看，公司目前尚未實(shí)現(xiàn)盈利，在近期新股中較為罕見，但考慮到公司的科技屬性，及近一年多新股首日賺錢效應(yīng)明顯，綜合判斷禾元生物首日破發(fā)概率較小。

關(guān)鍵詞： 新股 發(fā)行 市場 上市 上市 發(fā)行價 市盈