財(cái)時代7月2日訊，有一只股票，在短短的個把月時間內(nèi)，股價(jià)快速上漲約一半。它就是泰晶科技，股價(jià)由5月15日的13.76元/股，上漲到6月26日19.47元/股，漲幅41.50%。那么，泰晶科技近期上漲的背后邏輯是什么？

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AI算力爆發(fā)在即

這還得ChatGPT談起。今年以來，OpenAI推出的人工智能聊天機(jī)器人ChatGPT騰空出世，它能完成撰寫郵件、代碼、翻譯等任務(wù)，以及實(shí)現(xiàn)更廣泛的搜索服務(wù)等。

隨后AI軍備競賽開啟，大廠紛紛入局。目前，國內(nèi)已經(jīng)出現(xiàn)多個AI大模型，包括百度文心大模型，騰訊混元大模型，鵬城實(shí)驗(yàn)室推出盤古大模型，中國科學(xué)院自動化研究所研發(fā)紫東太初大模型，阿里AI預(yù)訓(xùn)練模型M6，科大訊飛推出自研大模型，金山辦公等公司積極將大模型技術(shù)應(yīng)用于公司的產(chǎn)品中。

據(jù)了解，AI大模型分為訓(xùn)練側(cè)和推理側(cè)。

訓(xùn)練過程，又稱學(xué)習(xí)過程，是指通過大數(shù)據(jù)訓(xùn)練出一個復(fù)雜的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型，通過大量數(shù)據(jù)的訓(xùn)練確定網(wǎng)絡(luò)中權(quán)重和偏置的值，使其能夠適應(yīng)特定的功能；訓(xùn)練過程需要較高的計(jì)算性能、需要海量的數(shù)據(jù)、訓(xùn)練出的網(wǎng)絡(luò)具有一定通用性。

推理過程，又稱判斷過程，是指利用訓(xùn)練好的模型，借助在訓(xùn)練中已確定參數(shù)的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型進(jìn)行運(yùn)算，使用新數(shù)據(jù)推理出各種結(jié)論。大模型訓(xùn)練過程的影響因素主要是模型參數(shù)量、訓(xùn)練數(shù)據(jù)量和芯片算力。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，參數(shù)在10億規(guī)模以上的AI大模型國內(nèi)已發(fā)布79個，未來AI大模型的數(shù)量有望繼續(xù)增加。同時參數(shù)快速提高，最高可達(dá)萬億以上，對算力需求同樣將大幅上漲。

由于800G光模塊是高性能計(jì)算的核心網(wǎng)絡(luò)部件，AI軍備競賽的開啟，大幅帶動800G等高速光模塊需求強(qiáng)勁增長。伴隨支持多模態(tài)的大模型發(fā)展，視頻類交互有望井噴，AI服務(wù)器需求量較文字類交互大幅提升，驅(qū)動配套高速光模塊需求爆發(fā)，想象空間巨大。

高階晶振需求爆發(fā)

山西證券在最新的研究報(bào)告指出AI大模型與800 G光模塊的關(guān)聯(lián)。在訓(xùn)練側(cè)，假定一個在GPT-3框架下的萬億規(guī)模大模型，計(jì)算得用H100訓(xùn)練該模型大致需要1.5-2萬張H100 GPU，考慮FLOPS利用率的情況下需要7.5-10萬顆GPU，對應(yīng)每張H100 GPU大致需要2.5顆800 G光模塊，則在GPT-3框架下的萬億規(guī)模大模型約需要20萬顆800 G光模塊；在推理側(cè)，假設(shè)一個在GPT-3框架下的萬億規(guī)模大模型，考慮到FLOPS利用率約為20%-30%，以A30算力測算得到推理側(cè)大約需要80萬張GPU，對應(yīng)所需光模塊數(shù)量上百萬顆。

財(cái)時代了解到，在光模塊產(chǎn)業(yè)鏈中，晶振作為頻率穩(wěn)定元件，是光模塊與算力服務(wù)器共同的上游，可以在光模塊、算力服務(wù)器和其他精密測量設(shè)備等領(lǐng)域中得到廣泛應(yīng)用。

晶振行業(yè)頭部企業(yè)泰晶科技研發(fā)生產(chǎn)的高頻振蕩器產(chǎn)品，有對應(yīng)光通信相關(guān)應(yīng)用場景，公司面向主服務(wù)器和邊緣計(jì)算小型服務(wù)器，以及高速光電轉(zhuǎn)換光模塊，配套高速時鐘產(chǎn)品以及1588時鐘產(chǎn)品。

在光模塊和算力服務(wù)器方面，為實(shí)現(xiàn)高速數(shù)據(jù)傳輸和處理，并確保電路元件和系統(tǒng)的同步性，需要頻率穩(wěn)定的時鐘信號，它是保證算力服務(wù)器運(yùn)轉(zhuǎn)的關(guān)鍵因素之一。而石英晶體振蕩器是控制時鐘信號的關(guān)鍵元件，這意味著在算力服務(wù)器中，石英晶體諧振器和振蕩器的用量通常較大。

石英晶體諧振器和振蕩器在整個光模塊中的成本占比不是很高，但卻是光模塊性能穩(wěn)定性和可靠性的重要保障。由于石英晶體諧振器和振蕩器可以提供高精度的時鐘信號和穩(wěn)定的頻率控制，因此在提高光模塊速率、增加通信距離、提高帶寬等方面扮演著重要角色。

知名分析師郭明錤指出，近期因AI伺服器需求顯著提升，帶動光模塊需求強(qiáng)勁增長。AI伺服器光模塊需搭配高階的差動式輸出振蕩器，單價(jià)較一般伺服器/消費(fèi)電子的振蕩器高約10-20倍，毛利率為50-60%以上。

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