昨日晚間，鴻博股份在被深交所問詢近一個月后，終于發(fā)布了一份姍姍來遲的回復(fù)公告，在公告中，鴻博股份就公司凈利潤為負(fù)、資金占用情況，以及英偉達(dá)與公司的合作情況等問題進(jìn)行了回復(fù)。

總的來看，對于過去的業(yè)績虧損、資金占用情況等問題，公司都給出了比較合理的解釋，而且從投資者的角度看，這些也都不是很重要——畢竟支撐起目前鴻博股份市值的，也絕不是其過去那并不好看的業(yè)績，更不是公司在業(yè)績表現(xiàn)不佳期間，所暴露出的種種財務(wù)問題。

合作項目已獲訂單

(資料圖片僅供參考)

在年報回復(fù)函中，投資者最為關(guān)心的部分，莫過于公司與英偉達(dá)的合作情況了。而如果回復(fù)內(nèi)容屬實的話，目前公司與英偉達(dá)的合作狀況，還是比較樂觀的。

在去年明確英博數(shù)科為北京AI創(chuàng)新賦能中心的指定運營方后，原項目一期所規(guī)劃的 100P智算中心已經(jīng)開始投入生產(chǎn)，并于2023年5月產(chǎn)生項目收入與利潤，另有擴(kuò)容設(shè)備陸續(xù)穩(wěn)定交付中，截至目前北京AI創(chuàng)新賦能中心擁有超過200P算力設(shè)備用于算力租用及自研項目使用，預(yù)計2023年底公司自有算力規(guī)模將擴(kuò)容至3000P。

下圖反映的就是目前AI創(chuàng)新賦能中心的在手訂單情況，可以看到，兩者均采用預(yù)付月結(jié)的方式付費，可見目前算力之搶手。

此外，會計事務(wù)所在審計后，亦可證實公司采購英偉達(dá)相關(guān)設(shè)備事項真實可確認(rèn)，也算是給廣大投資者吃了一顆定心丸。

大規(guī)模落地風(fēng)險仍很高 股價可能走向極端

然而，在廣闊前景的背后，也要看到鴻博股份在回復(fù)函中坦誠，對于AI算力運營和 GPU 云業(yè)務(wù)國內(nèi)處于早期階段，缺乏應(yīng)用實踐環(huán)境和具備實操經(jīng)驗的專業(yè)人員，項目建設(shè)和運營期間可能面臨團(tuán)隊人手缺少和研發(fā)投入增加導(dǎo)致利潤下降的內(nèi)部風(fēng)險。在項目外部，也面臨國際政治局勢變化不可控風(fēng)險。事實上，這種跨國合作的模式，本身就存在項目拓展被叫停，甚至已有項目被暫停的風(fēng)險。

此外，公司的原有業(yè)務(wù)，表現(xiàn)仍是一個未知數(shù)。目前鴻博股份的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)仍在“穩(wěn)定”虧損，按季度來看，已實現(xiàn)“六連虧”。如果未來公司受益于英博數(shù)科的發(fā)展，但傳統(tǒng)業(yè)務(wù)拖累導(dǎo)致業(yè)績不及預(yù)期的話，仍有可能出現(xiàn)股價持續(xù)下跌的現(xiàn)象。

一念天堂，一念地獄，一方面如果算力中心能夠持續(xù)獲得更多訂單，鴻博股份未來仍有增長空間，但另一方面，鴻博股份未來的業(yè)績表現(xiàn)會受到很多因素的影響，這種初期項目在任何行業(yè)都是面臨巨大的風(fēng)險的。這也決定了公司未來股價表現(xiàn)會非常極端，稍有風(fēng)吹草動都會導(dǎo)致股價劇烈波動，投資者也應(yīng)意識到股價巨大波動的風(fēng)險，謹(jǐn)慎投資。

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