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2月行情收官，滬指全月收漲0.74%，而創業板全月下跌5.88%。整體來看，2月市場走勢較為平淡，預期中的春季躁動并未兌現，核心原因還是 支撐市場中期修復的核心邏輯（中強美弱）遇到了諸多短期擾動，比如內部經濟復蘇印證不夠、外部美聯儲加息預期波動。

不過，3月份這些要素有望出現邊際改善 ：一方面，近期高頻數據表現較好，預計3月發布的各項經濟數據也會延續改善勢頭；另一方面，3月雖有美聯儲加息節點，但市場在前期已有比較充分的反映，預計加息更多是靴子落地。

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除此之外，在換屆之年的全國兩會召開的特殊背景下，政策將成為3月行情最大的超預期。

整體來看，3月市場的核心矛盾仍然在內部，無論是大概率繼續改善的經濟數據，還是新一屆政府在開局之年的決心和執行力，都將成為市場修復的核心動力。因此，指數在度過2月的“糾結期”后，有望迎來震蕩反彈的窗口 。

配置上，輕指數重個股。兩會窗口，重點關注 自主可控（信創、工業母機等） 、 軍工 、國企改革 等政策預期較高的方向。

同時，近期漲價主線持續演繹，煤炭、造紙、化肥、氟化工、小金屬等板塊輪番上漲，可進一步挖掘輪動補漲機會——分析認為 ，當下處于業績真空期，行業輪動速度處于歷史高位，市場缺乏主線 。

而“漲價”題材具備業績確定性，受市場青睞。后續可從兩個角度來選擇可能存在價格上行的品種：一個是疫后需求復蘇影響下可能會漲價的行業 ，如啤酒、中藥等 ；一個是供給端或存在收縮的行業，如雞肉、船舶等。

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