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華爾街預計斗魚2023財年收入前景悲觀根據S&P Capital IQ的一致性數據，華爾街賣方分析師預計，斗魚（DOYU）的收入將從2022財年的71.93億元下降到2023財年的67.53億元（下降幅度為6.1%，）。雖然這與斗魚預計的2022財年營收下降21.5%相比有所改善，但令人失望的是，斗魚今年依然不太可能實現營收正增長。

此外，斗魚在2020財年實現了31.8%的收入增長(以人民幣計算)，與市場預計的2023財年相比（下降幅度為6.1%，），斗魚2021財年的收入下降幅度則要小的多，為4.5%。同樣值得注意的是，華爾街分析師對斗魚2023財年的前景越來越悲觀。根據S&P Capital IQ的數據，2022年10月底，賣方預測斗魚在2023財年的收入上限為71.64億元。換句話說，在過去三個月里，賣方分析師已經將斗魚2023財年的收入預測下調了6%。猛獸財經認為華爾街對斗魚2023財年比較悲觀的原因主要有兩個：（1）第一個原因是監(jiān)管壓力。監(jiān)管機構從去年年中就開始加強了對直播行業(yè)的監(jiān)管，其中包括采取措施防止未成年人向主播打賞或送禮物。這意味著斗魚2023財年上半年的收入很可能會出現同比大幅下降，因為該公司2022財年上半年的財務業(yè)績還沒有受到直播新規(guī)的負面影響。（2）第二個原因是斗魚目前正在轉型。斗魚在2022年11月21日舉行的Q3財報發(fā)布會上強調，“將繼續(xù)探索新的業(yè)務模式”，“并逐步提高收入質量”。但對于直播行業(yè)來說，目前還沒有可以快速解決監(jiān)管風險的辦法，這一點也在斗魚的季度業(yè)績中得到了反映。由于斗魚在ROI方面所做的努力取得了效果，所以斗魚的ARPU(每用戶平均收入)同比增長了3.9%，從2021年第三季度的307元增長到了2022年第三季度的319元，但這一ARPU的增長是以斗魚的月活躍用戶同比下降7.7%為代價的（從同期的6190萬降到了5710萬）。所以猛獸財經認為斗魚未來將需要更多的時間來平衡用戶增長和ARPU增長。總之，我們比較同意賣方分析師的觀點：斗魚將很難在2023年實現營收正增長。盈利能力有望提升S&P Capital IQ的一致性財務數據顯示，賣方預計斗魚的非公認會計準則調整后每股收益將從上一財年的0.09元增長到本財年的0.26元，增長幅度為179.8%。市場還預計斗魚的GAAP凈虧損將從2022財年的每股- 0.32元收窄至2023財年的每股- 0.10元。市場預期斗魚在2023財年可以降低成本和提高盈利能力的一個關鍵因素是斗魚獲取內容的方式發(fā)生了變化。當直播行業(yè)在過去蓬勃發(fā)展、還沒有受到監(jiān)管阻力時，斗魚及其競爭對手自然愿意為價格高昂的第三方內容花錢，但現在內容成本已經成為了該公司的關鍵業(yè)績指標，所以斗魚現在已經轉變了獲取內容的方式，轉而在自己內部生產成本更低的內容，以降低內容相關的費用。斗魚目前在獲取第三方版權內容方面也已經變得很謹慎了。在其最近的季度財報會議上，斗魚透露，它已經采取了“選擇性版權采購策略”，并避免“采購價格過高的版權內容”。總之，通過調整內容獲取方式，斗魚今年的盈利能力應該會提升。

關鍵詞： 盈利能力