(資料圖片)

??1月9日，股市繼續(xù)上行，人民幣繼續(xù)大漲。亞太股市一枝獨秀，而支撐亞太股市的主要還是A股和H股。當(dāng)前亞太股市兩大利好：一個利好是中國放開后經(jīng)濟好轉(zhuǎn)，今天有朋友去醫(yī)院看胃病，意外發(fā)現(xiàn)去的那家醫(yī)院很空。說明大多數(shù)人已經(jīng)陽康了，很多人信息比較滯后，還以為當(dāng)前醫(yī)院是在打仗，而實際上部分醫(yī)院的戰(zhàn)斗已經(jīng)基本結(jié)束。三年口罩結(jié)束后，該是全力拼經(jīng)濟了。另一個利好是美元的走弱。從最高114到現(xiàn)在103，可能是市場覺得美國經(jīng)濟未來進(jìn)入波動期，而為了對抗經(jīng)濟波動，美聯(lián)儲不敢激進(jìn)加息。又或者是新一輪物極必反。美元走弱，投資人自然而然流向了非美元貨幣，此時疊加中國經(jīng)濟基本面好轉(zhuǎn)，A股和H股自然就受到青睞。有趣的是，今天貴金屬也出現(xiàn)了強勢表現(xiàn)。邏輯上是通順的，如果美元走弱，黃金自然走強。

醫(yī)保局和輝瑞沒有談妥P藥進(jìn)醫(yī)保，預(yù)期降價到700元，但最后雙方?jīng)]有達(dá)成一致。新冠藥物進(jìn)了阿茲夫定和清肺排毒顆粒進(jìn)入醫(yī)保。前者關(guān)聯(lián)真實生物，后者關(guān)聯(lián)片仔癀。

輝瑞的P藥也不是特效藥，但的確是有用的，當(dāng)然限定幾個條件：老年人，有基礎(chǔ)病，發(fā)病前五天（也就是高燒期）等。主要功能不是治療新冠，而是防止老年人向重癥轉(zhuǎn)變。新冠肺炎一旦轉(zhuǎn)向重癥很難修復(fù)，尤其是老年人，所以說正確使用的話還是能救命的，之前數(shù)據(jù)看，P藥至少能夠減少89%的高危患者住院/病死比例。據(jù)說拜登在羊了后也是使用了P藥。所以，如果你認(rèn)為P藥沒效，這肯定是不客觀的。但你認(rèn)為P藥是特效，那也是不客觀的。符合條件的患者，有P藥是最好的。當(dāng)然，如果醫(yī)療系統(tǒng)的擠兌已經(jīng)結(jié)束，那么P藥入醫(yī)保的必要性也沒那么高了，這次輝瑞鼠目寸光——眼光太短淺了，應(yīng)該是輝瑞的損失。

輝瑞是一家非常厲害的藥企。實際上幾年前我們介紹過輝瑞，最早這家公司是從檸檬酸發(fā)家的，1944年，以深罐發(fā)酵技術(shù)實現(xiàn)青霉素量產(chǎn)，據(jù)說二戰(zhàn)后美軍青霉素堆積如山。之后輝瑞的爆款藥物就沒斷過：1949年的土霉素、1991年“藍(lán)色小藥丸”等。當(dāng)然也有很多收購和合作的藥物，比如1990年代熱銷的阿奇霉素希舒美，現(xiàn)在很多家庭的“小紅三角”阿奇霉素就是這個，比如新冠疫苗，和德國BioNTech合作的復(fù)必泰。

一家藥企要變得強大，自研能力和并購能力都要具備。當(dāng)前輝瑞市值是2858億美元，在2020年新冠出現(xiàn)后，輝瑞抓住了新冠疫苗和抗病毒藥物兩個關(guān)鍵點，并購研發(fā)兩手抓，且都效果顯著。所以一家藥企的研發(fā)能力并非只局限于出新藥，還要具備針對目標(biāo)定向研發(fā)的能力。

現(xiàn)階段我國藥企還在成長期。比如君實生物的VV116據(jù)說頭對頭效果不低于輝瑞P藥，安全性好于輝瑞P藥，這就是我國藥企研發(fā)能力的體現(xiàn)。我國在藥物研發(fā)上還是早期，一個藥研發(fā)成功平均七年，且難度逐年上升，時間逐漸延長。而2014年以前，我國的藥物審批處在瓶頸期，中國創(chuàng)新藥的發(fā)展離不開藥物審批體制改革，而審批體制改革是從2014-2015年開始的。也就是中國創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)整體激活也就7-8年。這么短短幾年就有了創(chuàng)新能力，能夠在新冠疫苗和新冠抗病毒藥物方面一腳高下，實屬不易。這也說明我國的藥企發(fā)展速度要快于全球。

我相信再過十年，中國藥企中的佼佼者能夠出現(xiàn)幾家類似“輝瑞”的跨國藥企。未來中國藥企的主要目標(biāo)市場也不是國內(nèi)，而是全球。而中國藥企中，恒瑞醫(yī)藥市值2500億人民幣，百濟神州差不多2000億，君實生物等僅有600億左右。距離2000億美元以上市值的門檻，還有6倍的距離。而這個距離，應(yīng)該就是投資人未來能夠從這些企業(yè)身上獲利的倍數(shù)。所以，不管是帶量采購，還是醫(yī)保談判，都沒有阻擋我們看好中國制藥產(chǎn)業(yè)，這個板塊未來前景還是非常光明的。君子達(dá)則兼濟天下，窮則獨善其身，對于中國藥企：達(dá)，中國藥向全球；窮，14億人口的大市場足以支撐需求。

關(guān)鍵詞： 欺人太甚