文 / 八真

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處在風口浪尖的復星集團，繼續加大處置資產力度。

(資料圖片僅供參考)

9月19日晚間，新華保險發布公告，復星國際于9月15日減持公司2615.95萬股H股股份，約占總股本的0.84%，本輪減持后，復星國際及其一致行動人合計持股比例將降至4.9999%，低于5%。

同日，豫園股份公告稱，復星系合計減持股份3892.6萬股，占公司總股本的1%，套現近3億。

最近半年，因“復星6500億債務壓頂”的傳聞，讓復星集團飽受壓力，

不過，復星國際負責人認為這是市場誤讀，6500億的債務數字實際上是其合并報表的全部債務，包含了旗下金融機構如保險公司的債務，而金融機構的債務和企業的傳統債務不是同一個概念。

除此之外，還包含了旗下如豫園股份和復星醫藥等并表上市子公司的債務。由于并表子公司都是獨立的法人主體，其債務由各上市公司獨立承擔償付責任。

逐一剔除后，真正歸屬于復星國際的負債，只有1000億元左右，對應的總資產是2700億元，確實不存在較大的償債壓力。

值得一說的是，9月16日，摩根士丹利發布分析報告，重申對復星國際「買入」評級，目標價11.4港元。

該分析報告指出，根據復星國際2022年上半年業績，截至6月30日，總資產為8497億元、總負債為6513億元，但這個6500億復星的債務，事實上是一種混淆的陳述，復星國際真實的企業債務實際上只有2600億。

那么，復星為何要頻頻減持套現呢？更有可能是在高震蕩、低增長的宏觀背景下，選擇戰略收縮，廣積糧高筑墻，穿越寒冬。

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