在遭遇了慘烈的「黑色星期二」后，周三美股三大指數憑借收盤前的一波拉升勉強集體轉漲。雖然持續轉冷的PPI數據帶來了一絲慰藉，但美股的短期前景仍是一團迷霧。

(資料圖片僅供參考)

根據CME「美聯儲觀察」工具，在本周二高于預期的美國CPI數據引發市場對美聯儲激進加息的押注后，周三市場對美聯儲下周加息100個基點的押注已有所回落。目前，利率市場預計美聯儲本月加息100個基點的概率約為30%，一天前約為35%。

不過投資者或仍無法因此就長舒一口氣。盡管9月加息100個基點的押注有所降溫，但11月加息75個基點的可能性卻進一步上升至了54.9%，12月加息50個基點的可能性也達到了40%左右。

展望本周，華爾街交易員將在今明兩個交易日迎來最后兩大考驗——恐怖數據、四巫日即將來襲。

「恐怖數據」今晚來襲，具體會有什么影響？

其中，8月零售銷售數據將于今晚20:30登場！若今晚的數據表現強勢，或推動市場相信美聯儲激進加息是合理的。

之所以稱其為「恐怖數據」，是因為美國大約70%的經濟增長是靠消費拉動的，而零售銷售更是占了消費中的四成，所以零售銷售數據對于判定美國經濟現狀和前景具有重要的指導作用。

據市場預測，8月的零售銷售月率為0%，而此前7月這一數值為0%。目前初步預期，美國消費者零售需求仍將沒有任何增長，對美國經濟而言不是好兆頭。該數據的實際表現將直接影響市場對美聯儲下一步舉措的押注，并沖擊股市和美元。

「四巫日」周五駕到，美股能順利通關嗎？

本周最后一個交易日（即周五）將迎來年度第三個「四巫日」。

「四巫日」是美股每個季度一次的金融衍生品到期日，分別發生在每年三、六、九、十二月的第三個周五。當日，股指期貨、股指期權、個股期貨與個股期權同時到期。

這此期間，由于投資者急于平倉，通常會導致交易量急劇增加，美股和衍生品價格大幅波動。

由于超預期的通脹數據令華爾街經歷了自2020年6月以來最猛烈的跌勢，使得在上周反彈中變得一文不值的看跌期權重回市場，迫使做市商出售標的股票以對沖頭寸。 因此隨著這些看跌合約周五到期，交易商的活動對現貨市場的走勢變得更加敏感。

數據顯示，這一次將有名義規模達到3.2萬億美元的期權到期。

前文提到，四巫日當天，市場交易量將顯著放大，主要原因之一是期權和期貨合約會自動與抵消交易結算。以期權為例，價內期權將會在到期日自動結算。其結果是，這些交易完成的數量將大幅增加。

此外，在四巫日期間，涉及大宗合約的交易可能造成價格波動，這將為套利者提供從暫時的價格扭曲中獲利的機會。套利可以迅速擴大交易量，尤其是當交易量很大且多次重復的時候。

如下圖所示，通過對2019年以來四巫日當日以及前后兩個交易日的成交量和漲跌幅進行統計，可以發現，四巫日當日成交量均出現顯著放大且多數收跌。

總結來看，四巫日對市場的積極影響是套利交易帶來獲利機會，交易活動即成交量增加可能導致市場上漲。而消極的一方面是歷史表明盈利能力不會提高，市場收益通常不大，波動帶來收益，但虧損也同樣明顯。

因此，投資者可以通過歷史數據表現來預測大盤后市的走向，但同時還需要結合市場消息加以判斷。

RBC Capital Markets股票衍生品策略師表示，好消息是，在周二暴跌之際股票交易量低迷，衍生品市場頭寸未出現大幅增加。這意味著，期權交易商的對沖交易或許會在四巫日后相應消退。

而對于后市的走勢，CFRAResearch首席投資策略分析則表示，從歷史數據上看，在單日4%的大跌后，往往會跟著一個1%的反彈，但接下來一個月將展開持續橫盤整理，并在后續三個月里重回上漲通道。

牛友們，

對于今晚即將公布的零售數據怎么看？

「四巫日」會如何攪動市場？

歡迎在評論區留下您的見解~

編輯/somer

風險提示：上文所示之作者或者嘉賓的觀點，都有其特定立場，投資決策需建立在獨立思考之上。富途將竭力但卻不能保證以上內容之準確和可靠，亦不會承擔因任何不準確或遺漏而引起的任何損失或損害。

關鍵詞：