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今日（8月19日），游戲板塊開盤大幅沖高，板塊指數一度漲超4%，隨后盤中有所回落，漲幅逐步收窄。作為元宇宙和VR設備最先落地的內容方向之一，游戲板塊也隨著近日VR概念的熱度再起而表現活躍。個股方面，截止今日收盤，凱撒文化、中南文化封板漲停，順網科技漲幅超8%，富春股份漲幅超7%。

VR設備終端放量，內容端成為熱點

消息面，近期，多家VR巨頭發布相關設備消息，聯想拯救者近日正式發布了其首款VR頭顯VR700，首發價2999元。分析師郭明錤也表示，蘋果首款AR/VR頭顯將于2023年1月推出。此外，字節旗下PicoNeo3、Meta旗下的ProjectCambria、聯想、創維等均擬推出VR新品。據安信證券預計，VR設備進入加速放量期，隨著中國市場潛力不斷激發，2025年有望達到1162萬臺。

隨著VR設備的大規模鋪開，相關軟硬件設備商均將受益，同時，下游的應用端也將迎來高景氣度發展。從方向上來看，VR游戲仍是內容端的核心熱點。天風證券指出，游戲為XR先發應用場景，VR游戲內容平臺較為成熟。現階段隨終端逐漸上量，政策不斷加持，內容產業亦進入成長期。建議關注在VR/AR布局的A股游戲廠商三七互娛、完美世界、吉比特、寶通科技、愷英網絡、富春股份、恒信東方、昆侖萬維等；港股游戲廠商騰訊、網易等。

除游戲外，視頻直播也有望作為VR設備的消費級內容應用場景落地。近期，PICO于其平臺主辦了3場直播演唱會，由于高清晰度、可轉換視角以及VR獨有的互動技術而帶動VR直播出圈。方正證券指出，直播作為VR第二大應用場景，是字節豐富Pico內容生態，實現對Oculus反超的重要路徑。VR直播有望打開VR用戶天花板，VR用戶的空間不只是游戲用戶，更多的是廣泛的抖音娛樂用戶。

消費元宇宙落地，B端潛力尤可為

VR設備的持續放量和下游內容生態的快速完善，代表著元宇宙消費級市場的產業飛輪已開始初步旋轉，隨著未來設備端的不斷升級，內容應用的持續豐富，其市場有望迎來全新機遇。同時，元宇宙市場受政策面持續利好，截至目前，已有20多個省市和地區出臺地方性支持政策為元宇宙發展。此外，作為產業基礎，元宇宙不僅能夠作為消費端應用，同時在工業領域前景廣闊。

天風證券指出，元宇宙受到關注的根本原因在于生產效率和經濟發展需要新的形式來突破現有瓶頸，而元宇宙可以在空間維度上突破物理世界的限制，幫助迭代技術、提高決策和運營效率。相對于消費元宇宙（元宇宙在C端的落地），產業元宇宙（元宇宙在B端的落地）現階段已初步具備規模化落地的基礎（數字孿生）。產業元宇宙是數字經濟的終極形態，其將眾多理念、技術、數據整合在一起，為各種傳統行業的數字化轉型服務。

具體賽道方向，天風證券認為，數字孿生聯接虛實世界，是產業元宇宙的基礎。數字孿生產業有望在十四五期間得到較大程度的發展。從落地場景來看，現階段數字孿生主要有智慧城市、自動駕駛和工業互聯網三個落地場景。從市場規模來看，預計數字孿生在智慧城市、自動駕駛和工業互聯網場景下的市場規模約為100-200億元、74-83億元、484-727億元，且未來有望維持較高速率持續擴大。

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