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今日（8月15日），光伏賽道再度火熱，TOPCON、HJT電池等細分方向漲幅居前，截止收盤，光伏概念股中近20余股封板漲停，同時，多只個股大幅拉升。其中，日出東方今日錄得地天板，且獲5天4板，寶塔實業晉級4連板，此外，*ST中潛、ST天龍、通靈股份、晶盛機電、威騰電氣漲幅超10%。

產業鏈呈現高景氣，光伏板塊確定性高

近期，我國多個省份迎來持續高溫天氣，入夏以來，四川、上海、浙江、江蘇、河南、河北等多地最高氣溫超過40℃，導致各地用電量及用電負荷持續飆升，連續刷新用電負荷最高紀錄。據國家能源局數據顯示，7月份，全社會用電量8324億千瓦時，同比增長6.3%。受此影響，今日能源、電力相關板塊集體拉升走高，其中，光伏概念漲勢最為迅猛，板塊指數再度刷新今年新高。

除用電高峰來臨提振能源與電力行業外，光伏賽道近期的活躍也受益于市場對其需求端旺盛的預期。近日，美國《通貨膨脹削減法案》正式通過參眾兩院投票，華西證券指出，政策包括了對光伏產業鏈各環節的稅收抵免。這將有助于降低美國光伏的終端價格，刺激需求釋放，對美國光伏產業的發展產生積極影響。預計法案實施將刺激美國光伏行業進入爆發期，而國內出口美國光伏組件的供應商有望因美國內需擴大而受益，未來業績值得期待。

受此提振，光伏賽道近期持續活躍，目前，綠色低碳及雙碳政策面持續落地，光伏新增裝機量維持高增，行業景氣度有望持續。西南證券認為，目前電新各板塊估值處于均值水平，各細分板塊處于行情博弈期間，未來走勢將出現分化，應把握細分板塊中長期邏輯。目前各板塊中仍強烈推薦光伏板塊， 硅料新增產能將開始逐步釋放，下游需求將獲得充分滿足，環比增速提升。

降本增利成為關鍵，關注鎢絲母線前景

雖然光伏產業鏈景氣度持續，但高企的硅料價格卻也擠壓了制造端和下游企業的利潤，目前，由于海外需求旺盛，頭部企業成本傳導仍顯順暢，但降本增利已然成為關鍵，近期活躍的各類光伏電池技術也反映出降本增效的重要性，據悉，電池片是光伏發電的核心部件，約占組件總成本50.1%。此外，也有機構指出，金剛線同樣是光伏降本關鍵舉措之一，鎢絲母線有更大的細線化空間。

廣發證券指出，金剛線細線化能夠帶來等量硅棒的出片量提升，從而降低單片硅耗。隨著硅料價格高企、硅片向大尺寸化和薄片化演進，細線化已成為金剛線未來的長期發展趨勢。在硅料價格較高的背景下，下游硅片廠對細線化的推進持續推動鎢絲金剛線的相關研發和使用，而金剛線廠商在設備和產線上的轉換成本較低，毛利率維持在較高水平。對上游鎢絲廠商而言，光伏用鎢絲領域是全新的增量應用市場，有可能帶來可觀的需求空間。

行業核心標的方面，中信證券認為，隨著碳鋼母線逐步接近材料的物理極限，鎢絲母線突破線徑瓶頸且性能優異，料將成為下一代金剛線母線材料。隨著鎢絲供應商的產能逐步釋放和金剛線環節工藝的磨合，預計鎢絲母線需求將呈現高速增長。核心推薦鎢絲行業的雙龍頭中鎢高新、廈門鎢業，建議關注金剛線供應商美暢股份、高測股份、恒星科技。

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