河南硅烷科技發(fā)展股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱：硅烷科技；證券代碼：838402.NQ）是以氫硅材料產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和技術(shù)服務(wù)為主營(yíng)業(yè)務(wù)的北交所擬上市公司。公司的主要產(chǎn)品為氫氣和電子級(jí)硅烷氣體。

2022年5月31日，《投資有道》曾發(fā)表《硅烷科技自詡產(chǎn)品質(zhì)量國(guó)際先進(jìn)，但報(bào)告期內(nèi)董監(jiān)高屢現(xiàn)違法違規(guī)》一文。文章指出，報(bào)告期內(nèi)（2019年至2021年）公司現(xiàn)任部分董監(jiān)高頻繁涉嫌違法違規(guī)，以及公司披露的關(guān)聯(lián)資金拆借數(shù)據(jù)自相矛盾等情況。

【資料圖】

除了上述問(wèn)題之外，我們還發(fā)現(xiàn)，報(bào)告期內(nèi)，硅烷科技的銷售金額和采購(gòu)金額都對(duì)控股股東下屬子公司存在嚴(yán)重依賴，業(yè)務(wù)獨(dú)立性或存疑問(wèn)。此外，對(duì)于關(guān)聯(lián)方已披露的關(guān)聯(lián)交易，招股書未作相應(yīng)披露，可能存在遺漏關(guān)聯(lián)交易披露的情況。即使是招股書已經(jīng)披露的關(guān)聯(lián)交易金額，也與關(guān)聯(lián)方披露的數(shù)據(jù)存在諸多矛盾。

購(gòu)銷兩端嚴(yán)重依賴控股股東

招股書在“發(fā)行人基本情況”中顯示，中國(guó)平煤神馬能源化工集團(tuán)有限責(zé)任公司（2022年6月15日后更名為“中國(guó)平煤神馬控股集團(tuán)有限公司”）（以下簡(jiǎn)稱：平煤神馬）直接持有公司27.04%的股份，并且通過(guò)其下屬控股子公司河南平煤神馬首山化工科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱：首山化工）和河南省首創(chuàng)化工科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱：首創(chuàng)化工）分別間接持有公司25.11%和23.78%的股份，三者合計(jì)持有硅烷科技75.93%的股份，也就是說(shuō)，平煤神馬為公司控股股東。

招股書在“報(bào)告期內(nèi)向前五名客戶銷售情況”中又顯示，2019年至2021年，河南神馬尼龍化工有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱：尼龍化工）、中國(guó)平煤神馬集團(tuán)尼龍科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱：尼龍科技）、平頂山市神馬萬(wàn)里化工股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱：萬(wàn)里化工）和平煤隆基新能源科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱：平煤隆基）始終為硅烷科技合并口徑第一大客戶（2019年合并口徑內(nèi)僅有尼龍化工和平煤隆基兩家企業(yè)），公司對(duì)第一大客戶的銷售金額分別為2.60億元、3.75億元和5.61億元，占當(dāng)期營(yíng)收之比分別為70.41%、73.32%和77.79%，銷售占比始終高于50%，并累計(jì)上漲了7.38個(gè)百分點(diǎn)。

值得關(guān)注的是，工商信息顯示，尼龍科技為平煤神馬下屬一級(jí)控股子公司，尼龍化工和平煤隆基都為平煤神馬下屬二級(jí)控股子公司，萬(wàn)里化工為尼龍化工下屬控股子公司，即平煤神馬下屬三級(jí)控股子公司，上述報(bào)告期內(nèi)硅烷科技的合并口徑第一大客戶，都是控股股東平煤神馬下屬子公司。換句話說(shuō)，控股股東平煤神馬同時(shí)為上述合并口徑第一大客戶的控股股東，第一大客戶為公司同一實(shí)控下關(guān)聯(lián)方。

此外，招股書在“主要供應(yīng)商情況”中又顯示，2019年至2021年，首山化工和首創(chuàng)化工始終為硅烷科技的合并口徑第一大供應(yīng)商，采購(gòu)金額分別為1.31億元、2.05億元和3.33億元，占當(dāng)期采購(gòu)總額之比分別為33.44%、52.29%和59.71%，占比累計(jì)上漲26.27個(gè)百分點(diǎn)。2020年和2021年，公司對(duì)合并口徑第一大供應(yīng)商的采購(gòu)金額占比始終高于50%，采購(gòu)也對(duì)合并口徑第一大供應(yīng)商存在嚴(yán)重依賴。

更值得關(guān)注的是，如上所述，無(wú)論是首山化工，還是首創(chuàng)化工，都是控股股東平煤神馬下屬控股子公司，于是公司采購(gòu)嚴(yán)重依賴的合并口徑第一大供應(yīng)商，同樣是公司同一實(shí)控下關(guān)聯(lián)方。

報(bào)告期最后一個(gè)完整年度，硅烷科技近80%的銷售金額和近60%的采購(gòu)金額都來(lái)自同一實(shí)控下關(guān)聯(lián)方。然而，招股書卻并未詳盡披露公司業(yè)務(wù)獨(dú)立性的信息。

或遺漏了關(guān)聯(lián)交易信息

于2022年5月9日披露的硅烷科技2019年年報(bào)（更正后）在“關(guān)聯(lián)交易情況”中顯示，2019年度，公司向關(guān)聯(lián)方河南紐邁特科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱：紐邁特科技）采購(gòu)商品金額為97.95萬(wàn)元。

但翻遍招股書的“關(guān)聯(lián)交易”章節(jié)，我們沒(méi)有發(fā)現(xiàn)任何硅烷科技向紐邁特科技關(guān)聯(lián)采購(gòu)的信息。

另外，硅烷科技招股書披露了公司與平煤隆基之間的關(guān)聯(lián)租賃，但持有平煤隆基80.20%股權(quán)的母公司河南易成新能源股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱：易成新能；證券代碼：300080.SZ），其年報(bào)卻并未提及這筆關(guān)聯(lián)交易。

招股書在“關(guān)聯(lián)方租賃”中顯示，2021年度，硅烷科技向平煤隆基出租機(jī)器設(shè)備，關(guān)聯(lián)租賃收入為292.04萬(wàn)元。

但易成新能2021年年報(bào)顯示，雖然硅烷科技當(dāng)期被列為易成新能同一實(shí)控下關(guān)聯(lián)方，但“關(guān)聯(lián)租賃情況”僅披露易成新能向河南海聯(lián)投資置業(yè)有限公司、平煤神馬和平頂山易成新材料有限公司三家關(guān)聯(lián)方承租房屋，關(guān)聯(lián)租賃費(fèi)用分別為199.18萬(wàn)元、15.43萬(wàn)元和326.24萬(wàn)元。此外，易成新能還向關(guān)聯(lián)方中國(guó)平煤神馬集團(tuán)物流有限公司承租通勤車，關(guān)聯(lián)租賃費(fèi)用為5.66萬(wàn)元。

兩相比較，無(wú)論是關(guān)聯(lián)租賃的資產(chǎn)種類，還是租金金額，都存在明顯差異。關(guān)聯(lián)方未披露招股書已披露的關(guān)聯(lián)交易，這是為什么呢？

關(guān)聯(lián)應(yīng)收票據(jù)和關(guān)聯(lián)應(yīng)收賬款都存在成倍差異

招股書在“關(guān)聯(lián)方預(yù)付應(yīng)付款項(xiàng)余額”中顯示，截至2019年末至2021年末，硅烷科技對(duì)關(guān)聯(lián)方尼龍化工的應(yīng)收票據(jù)（都為應(yīng)收銀行承兌匯票）余額分別為4050萬(wàn)元、7986.11萬(wàn)元和1.86億元；公司對(duì)尼龍化工的應(yīng)收款項(xiàng)融資（為較高信用等級(jí)商業(yè)銀行承兌的應(yīng)收銀行承兌匯票）余額分別為500萬(wàn)元、5281.75萬(wàn)元和2478.13萬(wàn)元，兩者合計(jì)關(guān)聯(lián)應(yīng)收銀行承兌匯票余額分別4550萬(wàn)元、1.33億元和2.11億元。

工商信息顯示，神馬實(shí)業(yè)股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱：神馬股份；證券代碼：600810.SH）持有尼龍化工79.78%股權(quán)，尼龍化工為神馬股份下屬控股子公司。

神馬股份2019年、2020年和2021年年報(bào)顯示，上述三期期末，神馬股份對(duì)硅烷科技的關(guān)聯(lián)應(yīng)付票據(jù)余額分別為0元、0元和1700萬(wàn)元。

兩相比較，硅烷科技招股書披露的關(guān)聯(lián)應(yīng)收銀行承兌匯票合計(jì)余額（4550萬(wàn)元、1.33億元和2.11億元），比神馬股份年報(bào)披露的關(guān)聯(lián)應(yīng)付票據(jù)余額（0元、0元和1700萬(wàn)元），存在明顯差異。

無(wú)獨(dú)有偶，招股書披露的關(guān)聯(lián)應(yīng)收賬款余額，與關(guān)聯(lián)方披露的關(guān)聯(lián)應(yīng)付賬款余額也存在成倍的差異。

招股書在“關(guān)聯(lián)方預(yù)付應(yīng)付款項(xiàng)余額”中顯示，截至2019年末和2020年末，硅烷科技對(duì)平煤隆基的關(guān)聯(lián)應(yīng)收賬款余額分別為177.34萬(wàn)元和107.56萬(wàn)元。

但易成新能2019年和2020年年報(bào)顯示，上述兩期期末，易成新能（平煤隆基）對(duì)硅烷科技的關(guān)聯(lián)應(yīng)付賬款余額分別為0元和363.38萬(wàn)元。

兩相比較，易成新能年報(bào)披露的應(yīng)付賬款余額（0元和363.38萬(wàn)元），比硅烷科技招股書披露的應(yīng)收賬款余額（177.34萬(wàn)元和107.56萬(wàn)元），分別高了-100%和237.84%。

關(guān)鍵詞： 丟三落四 關(guān)聯(lián)交易