【行情復盤】

：上周三，震蕩。PF308收于7126，漲34元/噸，漲幅0.48%。

【資料圖】

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現貨市場：6月25日現貨價格7170（-0）元/噸。工廠產銷53.08%（-41.35%），下游剛需補貨。

【重要資訊】

（1）成本端，成本偏弱震蕩。宏觀悲觀打壓油價，原油將維持偏弱震蕩；成本和需求尚有支撐，但供應回升，預計價格相對偏弱震蕩；乙二醇供需偏弱，價格預計區間震蕩。

（2）供應端，裝置陸續重啟及新裝置投產，供應增量。三房巷20萬噸裝置6月1日停車，重啟待定；洛陽實華15萬噸計劃6月25日重啟，洛陽石化10萬噸預計6月底重啟。截至6月25日，直紡滌短開工率82.1%（+0.0%）。

（3）需求端，純滌紗加工費低位且成品持續累庫，對短纖采購謹慎。截至6月23日，滌紗開機率為47%（-14.0%），生產虧損、成品庫存高企、步入淡季及端午假期，開工快速走弱。滌紗廠原料庫14.2（-2.2）天，企業采購謹慎，原料庫存維持在兩周左右。純滌紗成品庫存35.6天（+1.4天），成品庫存仍遠高于歷史同期，隨著開工下降，后續預計震蕩去庫。

（4）庫存端，6月25日工廠庫存10.1天（+1.8天），開工恢復而需求偏弱，工廠成品累庫。

【套利策略】短纖08/09價差暫時觀望。

【交易策略】

短纖供需面趨弱且成本難有大漲表現，短纖預計偏弱震蕩，區間6700-7500元/噸，關注成本走勢。

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